規模較小的私營公司在平衡未償應收賬款和應付賬款時，往往密切關註其現金流。這些額外的資金需要用來資助增長和新產品創新等。這一點，加上小型私營企業歷來難以獲得新資本，增加了私人投資這些公司的機會。

就本條而言，私營企業（PHB）將被定義為其股份不公開交易的企業。PHB可能由創始企業家、其家庭成員和/或少數投資夥伴擁有。儘管如此，它們幾乎總是緊緊地握在一起。

這些公司可以採取任何形式，包括獨資企業、有限責任合夥企業（LLP）或有限責任公司（LLC）或S公司。決策權通常由持有公司多數股權的個人或小集團掌握。

投資私營公司

PHB可以提供多種型別的投資，既可以為自己的天使投資者，也可以為透過風險投資公司獲得投資的投資者。在選擇了你的訪問路線之後，關於你的投資水平還有很多選擇要做。

例如，你可以選擇成為一個“公平交易”的投資者，不積極參與PHB內部的運營或決策。這與持有一家上市公司的幾股股份大致相同。然而，對於一家小型企業或家族企業，你可能會被聘為公司的管理者——換句話說，你的投資可能伴隨著一份工作。對於相對於公司總資本而言規模較大的投資，您可能需要作為公司董事會成員參與（就公司的政策和方向提供建議，並審查管理業績）。當涉及到家族企業時（如果是你的家族），其他以家族為導向的考慮因素可能會決定你在企業中的參與程度和權威性。

在考慮到上述因素並做出繼續發展的決定後，您必須決定是尋求少數股權還是多數股權，以及作為主要所有者所承擔的責任和風險（如適用）。

業務類別型別

當你評估你的投資目標時，你需要評估你的候選人所佔據的業務類別，以及每一個類別的風險/回報特徵。

有許多業務類別，其中有些重疊，但下麵的列表提供了每個類別的概述：

初創公司

初創企業往往是高風險的，沒有管理記錄或成熟的商業模式。許多初創公司都失敗了。另一方面，沒有可靠的業績記錄或商業模式，以新的模式運作的初創公司產生了許多百萬富翁。微軟、谷歌、亞馬遜和蘋果等超級巨星就是很好的例子。

二級資本收購

這類公司包括那些第一次註資就已經起步，但現在需要更多資本才能成長的公司。這些公司有業績記錄，雖然它們的風險通常比初創公司低，但投資債務或股權可能從屬於原始投資者。

轉變

需要周轉的公司處於失敗模式。然而，如果現金流、商業模式和基本面都是好的，那麼糟糕的管理決策是可以糾正的，作為投資者的你可以做到這一點。如果現金流和基本面都不好，複蘇的前景就極其有限。成功的轉變提供了很高的投資回報。

增長機會

如果公司的基本面、業績記錄和常駐管理層能夠應對增長，那麼那些因缺乏資本而阻礙其增長的公司可能是良好的投資目標。需要對增長市場進行評估，以確定增長計劃的可行性和潛力。

破產

破產的公司能以低價提供巨大的價值。在這裡，問題是“公司為什麼破產？”如果公司經營的市場和基本面（以及現金流潛力）良好，原因可能是管理不善、缺乏費用控制、應收賬款收取、生產率等。這是一項高風險投資，需要高度的個人參與。它可以是非常有利可圖或破壞性的。

私營企業的利弊

我們已經研究了PHB投資的型別和類別，現在可以回顧一下投資於私有企業和上市公司的總體利弊。

贊成的意見

• 投資於PHB允許你為你的投資設立一個預先退出條款。可以這樣做的條件是，必須在某個日期和商定的回報率償還。也可以將其設定為在多個選項日期退出或繼續的選項。
• 作為投資者，這些企業通常規模很小，足以讓你全身心投入到企業是什麼，管理人員到底是誰。
• PHB為投資者提供了早期機會，可以產生非凡的回報。
• 普通PHB的業務趨勢資訊更容易從相對簡單的財務報告和銀行報表中獲取和辨別。
• 在私營企業中，你更有可能成為一個重要的投資者，因此可以影響運營決策。
• 在PHBs中，購買股權的競爭比與上市公司的競爭要少。
• 在投資PHB時，除了公司業績外，你還可以協商投資所需的回報率。

欺騙

• 要獲得真正可比較的績效資料和PHB的行業基準更為困難。
• 這些企業沒有遵守上市公司要求的更嚴格的會計、報告和透明度標準。
• PHB可能有一個“創始企業家”掌舵，沒有公司現階段所需的必要管理技能。
• 私營公司往往不容易或廉價地獲得所需的資金。
• PHB可能有家庭成員問題，如繼承、補償和主要所有者之間的指導。
• 作為最近的少數投資者，你的影響力可能比原來的董事會或管理團隊要小。
• 除非預先準備好，否則你的投資可能很難脫手。
• PHB可能比上市公司風險更大，因為它們可能保留更少的儲備。

底線

在考慮投資私人企業時，仔細研究目標公司，包括財務報告、銀行報表、市場定位、競爭、管理技能水平和業績記錄、成本佔收入百分比的趨勢、主要關係以及公司需要你投資的原因。

如果一切看起來都很好，保持你的投資足夠小，以保持你的投資組合的多樣性。如果你是少數股東投資者，無論是否有董事會或管理層的參與，你都非常瞭解與你一起投資的人，包括進行背景調查和審查他們所涉及的任何未決/歷史民事法庭案件。在投資的過程中設定投資的期限和回報率，尤其是“只是一項投資”的時候。如果你做足功課，投資私人企業就可以賺錢。