行業輪換策略ETF

許多投資者有興趣在全球和地方的各個部門進行投資並使其投資組合多樣化，但往往不確定從何做起。部門輪換是投資者使用的一種策略，投資者在強勢部門持有增持頭寸，在弱勢部門持有減持頭寸。專註於特定行業的交易所交易基金（etf）為投資者提供了一種直接參與行業輪換的方式。etf還允許投資者利用全球許多行業集團的投資機會(要學習扇區旋轉的基礎知識，請檢視扇區旋轉：要點。有關etf的更多資訊，請參閱我們的教程：交易...

在本文中，我們將向您展示三種不同的行業輪換策略，並確定etf為何有助於平滑每種風格的路徑。

關鍵要點

行業輪換使得投資者能夠在經濟和商業週期中保持領先。
投資於某一特定行業的行業etf有助於使行業輪換更容易、更具成本效益。
國際etf還可以讓投資者跟蹤全球從發達國家到發展中國家再到新興市場經濟體的投資流動。

投資者為何選擇行業輪換？

隨著經濟的發展，不同的經濟部門往往表現更好。這些部門的表現可能是商業週期階段、日曆或地理位置的一個因素。

想要跑贏大盤的投資者可能會花上數不清的時間閱讀文章和研究報告。採用自上而下的方法，他們可能會對經濟做出基本預測，然後評估哪些行業最有希望。然後，真正的工作開始了——尋找合適的公司進行收購。

一個更簡單的選擇是使用專註於特定行業的etf。部門輪換利用經濟週期，投資於上升的部門，避免下降的部門(在投資週期性股票的跌宕起伏中繼續閱讀。）

行業輪換是積極管理和長期投資的結合：積極投資是指投資者需要做一些功課來選擇他們期望表現良好的行業；從長期來看，你可以持有一些行業多年。

市場傾向於預測表現最好的行業，通常是在商業週期開始前三到六個月。這需要更多的家庭作業，而不僅僅是購買和持有股票或共同基金，但比交易個股所需的作業要少。關鍵是總是買入一個即將受到青睞的行業，同時賣出已經達到頂峰的行業。

投資者可能會考慮三種部門輪換策略。最廣為人知的戰略遵循正常的經濟週期。第二個戰略遵循日曆，而第三個戰略側重於地理問題。

經濟週期戰略

標準普爾的薩姆·斯托瓦爾；Poor's描述了一種部門輪換策略，假設經濟遵循國家經濟研究局（NBER）定義的明確經濟週期。他的理論認為，不同行業在經濟週期的不同階段表現更好。S&amp；P部門與商業週期的每個階段相匹配。每個部門都遵循經濟發展階段所規定的週期。投資者應該買入下一個即將經歷上漲的板塊。當一個行業達到經濟週期定義的波動峰值時，投資者應賣出該ETF行業。利用這一策略，投資者可以在從一個部門轉到另一個部門的同時投資於幾個不同的部門——所有這些都受經濟週期階段的指導。

這一戰略的主要問題是，經濟通常沒有完全按照定義的那樣遵循經濟週期。即使是經濟學家也不可能總是對經濟的趨勢保持一致。必須指出的是，錯誤判斷商業週期的階段可能導致損失，而不是收益。

日曆策略

日曆策略利用了那些在一年**定時期表現良好的行業。學生返校前的仲夏時期通常為零售商創造額外的銷售機會。此外，聖誕節假期往往為零售商提供額外的銷售和旅遊相關的機會。專註於從這些事件中受益的零售商的etf應該在這些時期表現良好。

有許多特定於週期的消費事件的例子，但一個容易分類的是夏季駕駛季節。北半球的人在夏天開車的次數更多。這增加了對汽油和柴油的需求，為煉油廠創造了機會。任何持有煉油公司相當一部分股份的ETF都可能受益。然而，隨著季節的結束，相關行業etf的利潤也將隨之下降。

地理戰略

投資者可以採用的第三種行業輪換視角是選擇利用一個或多個全球經濟體潛在收益的etf。也許一個國家或地區正從他們生產的產品的需求中獲益。或者一個國家的經濟增長速度比世界其他地區都快。etf可能為投資者提供了一個機會，讓他們可以在不必購買個股的情況下把握這種趨勢。

管理風險

與任何投資一樣，在投入資本之前，瞭解行業輪換策略和相應etf的風險非常重要。透過同時投資幾個不同的行業，根據你對未來業績的預期進行加權，你可以建立一個更加多元化的投資組合，有助於降低對任何特定投資錯誤的風險。ETF策略自然會將股票選擇風險分散到ETF中的所有公司。不過，投資者應小心，不要在任何一個行業造成不必要的集中，尤其是在綜合運用經濟週期、日曆和地理策略時。

由於投資者可以使用如此多的ETF，在投入資金之前，瞭解ETF的投資策略和投資組合構成非常重要。此外，交易量較小的etf還帶來了額外的風險，因為如果沒有潛在的競價，它們可能很難迅速賣出。

底線

透過投資一套多樣化的etf，投資者可以利用某些行業的上升趨勢，同時降低因接觸高風險股票而遭受損失的風險。此外，透過**你所持有的部分處於週期高峰期的行業股票，並將其再投資於那些預計在未來幾個月表現良好的行業，你就是在遵循一個嚴格的投資策略(另請參見：高回報的關鍵在於嚴格的戰略。）

使用etf的行業輪換策略為投資者提供了一種提高其投資組合業績和增加多樣化的最佳方式。在投資之前，一定要評估每個ETF和策略的風險。

發表於 2021-06-08 02:07
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分類：金融

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