封閉式契約是指保證用於擔保債券的抵押品不能再次用於支援另一次債券發行的債券合同。封閉式契約使債券對投資者的風險更低。如果發行人拖欠債券,就會呼叫契約。
債券通常被認為是投資者最安全的投資選擇之一。它們是為投資者提供穩定和收入的保守投資。它們是指投資者向債券發行人提供的貸款。債券發行人承諾在指定日期前償還投資者投資的本金餘額以及任何利息。簡單地說,債券是發行人給投資者的借據。
所有債券都有合同,稱為契約,概述了債券的條款。契約具有法律約束力和無條件,違反契約的懲罰是嚴厲的。封閉式契約是一個條款,涉及使用抵押品,支援債券。這種型別的契約是有關債券的一個小而關鍵的細節,它影響到債券發行人和投資者的風險。如上所述,所使用的抵押品不能用於發行任**債券。
封閉式契約只有在債券發行人違約的情況下才被呼叫,這意味著在債券發行人的財務不穩定的情況下,契約是至關重要的。如果債券發行人違約,封閉式契約將確保債券持有人對抵押品擁有唯一的債權,使其債券成為最高階的證券。對抵押品的債權越少,債券持有人就越安全。
到期收益率(YTM)未列在債券條件中,因為它被假定為債券發行時的現行市場利率。契約中包含的條款包括:
債券的條件中省略了到期利率的收益率,因為它被假定為債券發行時的市場利率。
如果安全性預設的發行人,可以呼叫封閉式或開放式縮排。但這兩個條款之間有點不同。開放式契約是指一個單一抵押品可以收回多個債券的契約。這意味著開放式契約債券可能有任何數量的債券,其抵押品與用於備份證券的抵押品相同,因此,如果另一投資者對抵押品有優先權,投資者可能無權要求該抵押品。
不太穩定的債券發行人更有動力在債券發行中加入開放式契約條款。穩定的發行人更有信心不會違約,因此可以在債券條款中增加封閉式契約。契約可以與利率和到期時間一起被投資者用來評估風險,並做出投資於特定債券發行的決定。
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...格在一個交易日內不斷變化,因為它們在市場上買賣。 封閉式基金(cef)的運作方式與etf相同。事實上,投資者通常認為CEFs和etf是相同的,儘管這兩種工具彼此不同。CEF在市場上受到積極管理,而交易所交易基金則跟蹤指數。 ...