未註冊股份

未註冊股票，也稱為限制性股票，是指未在美國證券交易委員會（SEC）註冊的證券。它們通常透過私募、D條例發行或員工股票福利計劃發行，作為對專業服務的補償，或作為對初創公司融資的交換。...

什麼是未註冊股份(unregistered shares)？

未註冊股票，也稱為限制性股票，是指未在美國證券交易委員會（SEC）註冊的證券。它們通常透過私募、D條例發行或員工股票福利計劃發行，作為對專業服務的補償，或作為對初創公司融資的交換。

例如，一傢俬人控股公司可能向其高管和董事會成員發行未註冊股票，作為其薪酬方案的一部分。

關鍵要點

未登記股票是指任何形式的公司股票，沒有有效的登記宣告，在美國證券交易委員會備案。
未註冊股票對投資者的保護較少，風險也較高，因此，公司**這些股票通常需要某些標準，例如，作為高收入投資者。
投資者可以透過在美國證券交易委員會（SEC）的EDGAR線上資料庫中查詢特定證券是否已註冊，從而防止未註冊證券欺詐被利用。

瞭解未註冊股份

與記名證券相比，未註冊股票對投資者的保護較少，並且帶來了不同的風險。因此，公司只能將未註冊的股票**給“合格投資者”

要被視為“合格投資者”，您必須是高凈值個人（HNWI）或高收入投資者。誰有資格成為高凈值人士因金融機構而異，但通常你必須擁有六到七位數的流動資產。高收入投資者的年收入通常至少為20萬美元，已婚夫婦的年收入至少為30萬美元。

過去，未經註冊的股票是被禁止的。然而，2013年，美國證券交易委員會透過了第506（c）條規則，作為《Jumpstart-Our Business Startups（JOBS）Act》的一部分，允許徵集和宣傳某些未註冊證券。

**未註冊股票通常被視為重罪，但這一規則也有例外。SEC第144條規定了**未註冊股票的條件：

必須在規定的期限內舉行。
必須有足夠的關於證券歷史表現的***息。
銷售額必須低於1% 發行在外股份的比例低於1% 前四周的平均交易量。
必須滿足適用於任何交易的所有正常交易條件。
**超過5000股或價值超過50000美元的股票必須在SEC預先登記。這是個例外如果賣方與發行未註冊股份的公司沒有關聯（並且至少三個月沒有關聯），並且持有該股份超過一年，則出現這種情況。

未註冊股票詐騙

有時，投資者可以透過未經註冊的證券欺詐被利用。這些騙局通常把銷售宣傳為私人產品，幾乎沒有風險加上高回報。

美國證交會建議，投資者在考慮投資未註冊的股票發行時，應註意以下幾種常見的潛在欺詐跡象：

低風險或無風險的高回報索賠
未註冊投資專業人士
積極的銷售策略
銷售文件問題
不要求凈值或收入
似乎只有一個銷售人員參與其中
假辦公室或虛擬辦公室
公司經營狀況不佳或未上市
未經請求的投資要約
管理層或發起人的可疑或無法核實的傳記

投資者還可以透過在美國證交會的EDGAR線上資料庫中查詢某一特定證券是否已註冊。普通投資者交易的股票都將在資料庫中註冊。

發表於 2021-06-08 21:00
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分類：金融

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