什麼是價值(value)？

價值是資產、貨物或服務的貨幣、物質或評估價值。”“價值”附屬於無數概念，包括股東價值、公司價值、公允價值和市場價值。有些術語是眾所周知的商業術語，有些是向美國證券交易委員會（SEC）報告的會計和審計標準的正式術語。

關鍵要點

• 價值是資產、貨物或服務的貨幣、物質或評估價值。
• “價值”附屬於無數概念，包括股東價值、公司價值、公允價值和市場價值。
• 比較一家公司與其他公司的不同價值和估值有助於確定投資機會。

理解價值

價值可以是一個數量或數字，但在金融學中，它通常被用來確定一項資產、一家公司及其財務業績的價值。投資者、股票分析師和公司高管根據眾多的財務指標來估計和預測公司的價值。公司的價值可以根據其每股產生的利潤來衡量，也就是說利潤除以發行在外的股票數量。

計算和分配公司或資產價值的過程稱為估價。然而，術語估值也被用來分配一個公司的股票價格的公允價值。為投資銀行工作的股票分析師通常會計算一家公司的估值，以根據與當前股價相關的財務表現來確定其估值是否公允、低估或高估。

將一家公司的不同價值和估值與同行業的其他公司進行比較，有助於確定投資機會。例如，如果一家公司的價值估計為每股50美元，但該股票在市場上的交易價格為每股35美元，投資者可能會考慮購買該股票。另一方面，如果該股的交易價格為每股85美元，遠遠高於預期價值，投資者可以考慮**或做空該股。

以下是“價值”一詞在金融和股市中的一些常見用法。

市場價值

一個公司的市場價值代表了股票市場中市場參與者的價值。對於股票估值而言，市場價值通常與市值一詞同義。市值只是公司的利潤或凈收入除以已發行股票的總數。

賬麵價值

帳麵價值是指公司根據其財務報表或會計“帳面”計算的價值。帳麵價值是指公司清算或**其全部資產並清償其所有財務義務（如債務或負債）所剩餘的總金額。

有價證券

價值股是一家公司的股票，在考慮其財務業績和基本面時，其價格較低，其中可能包括收益或利潤表現、股息（向股東支付的現金）和銷售收入。通常，尋找運營良好、折價交易的公司的投資者被稱為價值投資者。

企業價值

企業價值是一個公司的總價值，包括公司資產負債表上的現金、短期和長期債務作為公司市值的總和。一家公司的企業價值反映了管理團隊透過負債和發行股票來籌集資金的能力。

在計算一家公司的估值和股價時，投資者通常會分析財務資料，但投資者對這些資料的解釋可能會有很大差異，這使得估值分析既是一門藝術，也是一門科學。

價值的其他用途

“價值”一詞還有許多其他用途，超出了股市的範疇。房地產和住宅都有與之相關的價值。在某種情況下，某物或某人可以增值或被增值。增值是指公司對產品或服務的改進，例如額外的功能或好處。目標是增加所提供的產品或服務的價值。價值主張一詞在企業界被用來代表一家公司對其客戶的承諾，即他們將透過與客戶做生意來提**品或服務。

資產凈值（NAV）代表公司或投資的凈值，其計算方法是用資產總額減去負債總額。資產凈值通常用於包含一籃子證券的投資基金，如共同基金。

公司估值

術語價值也可以應用於公司價值與公司估值的對比。雖然價值和估值經常互換使用，但企業的價值是一個數字，而估值則是收益、息稅前利潤（EBIT）或現金流的倍數。收益代表公司產生的利潤或凈收入。現金流是指公司在一個會計期間現金狀況的流入（貸項）或流出（借項）。

貼現現金流

根據投資者認為什麼更重要，有多種方法可以用來評估一家公司的價值。一些投資者使用公司透過貼現現金流（DCF）分析產生的現金。現金流量折現法試圖預測或估計公司未來的現金流量。如果一家公司能產生現金，他們就可以償還債務、投資公司或支付股息。換言之，現金流量分析試圖根據對未來產生現金的預測來確定投資的價值。

每股收益估值

當投資者計算一家公司的估值和股價時，他們實際上是在比較公司內部另一個財務指標產生的收益。例如，人們可能會想知道發行在外的股票產生了多少收益，這被稱為每股收益（EPS）。記住，股票和債券發行是公司用來籌集資金投資於企業的。投資者想知道管理團隊如何有效地利用這些資金創造收益。

“公司的估值是多少？”與“公司的價值是多少”不是同一個問題。市場估值將是當前交易價格與每股收益（EPS）的倍數，例如股價與每股賬麵價值的倍數，或者另一個價格倍數。使用價格倍數可以在同行組之間進行估值比較。投資者無法理解公司A的價值是40億美元，而公司B的價值是90億美元。為了做出更明智的投資決策，投資者最好知道公司a的估值是每股收益的15倍，公司B的估值是每股收益的18倍。