火箭科學家

“火箭科學家”是一個由傳統交易者創造的術語,指具有數學和統計研究背景,在投資和金融領域從事定量研究的人。這個詞可以追溯到20世紀70年代,當時華爾街的公司開始僱用沒有金融或交易背景的研究人員,與傳統的證券分析師一起使用計算機進行廣泛的定量研究。...

什麼是火箭科學家(a rocket scientist)?

“火箭科學家”是一個由傳統交易者創造的術語,指具有數學和統計研究背景,在投資和金融領域從事定量研究的人。這個詞可以追溯到20世紀70年代,當時華爾街的公司開始僱用沒有金融或交易背景的研究人員,與傳統的證券分析師一起使用計算機進行廣泛的定量研究。

關鍵要點

  • “火箭科學家”是指在物理學、工程學和其他定量硬科學中開發的新型數學工具在金融、投資和貿易中的應用。
  • 隨著20世紀80年代計算機時代的興起,依賴定量建模的趨勢開始興起。
  • 數量金融現在已經成為金融界的既定規範,儘管它仍然受到一些批評。

瞭解火箭科學家

隨著金融和交易的高度自動化和大資料訪問的增加,華爾街擴大了對這些專家(通常稱為“量化專家”)的依賴。雖然定量研究可以應用於任何投資方式,即增長或價值,但隨著要素投資的興起,定量研究在證券業的應用也在不斷擴大。最初被認為是一種獨立的投資方法,有助於減少決策中的人類情感,現在定量方法在整個行業中使用,並包含在大多數投資策略中,而不是與之分開。

定量分析現在是常態

在資產管理中使用火箭科學家的一個早期例子是,一個成功的交易者希望量化她的投資想法,並測試未來戰略的潛在有效性。例如,在傳統上基於基本面策略選擇價值股的情況下,經理人可能會聘請一位具有博士學位的分析師。以及理論物理學背景(又名“火箭科學”)來建立一個模型,在多個市場情景下測試數百或數千個因素對回報的貢獻以及長期的相關性。當quant為經理的策略建立複雜的後驗模型時,她還學習了投資業務,有可能從火箭科學家發展成為證券分析師和投資組合經理。

近幾十年來,量化已成為合成產品和衍生品(包括掉期)發展的一個組成部分。robo advisors用於建立投資組合和提供建議的模型也基於定量金融研究。高頻交易和其他自動演算法交易程式是定量方法和計算機模型應用於投資和交易的直接產物。

在繞過人類決策的制衡時,數量和要素投資在多大程度上可能導致潛在的市場波動,這仍然是一個激烈辯論的話題。1987年的黑色星期一市場崩盤被廣泛歸咎於數量化、程式化交易,也被認為是導致2010年閃電崩盤等其他近期極端市場波動事件的罪魁禍首。 現代的、複雜的、往往不透明的衍生品、掉期和合成債務工具,透過量化方法,對全球金融危機和大衰退的起因、傳導和不確定性所起的作用,也導致了對量化投資的批評。

支持者指出,在引入現代定量方法之前,市場崩盤也曾發生過,它們的使用實際上可能有助於剋服人類心理、情緒和金融部門認知偏見的一些影響,而且,基於模型的交易程式的某些反應可以加速市場調整,提高效率。不管怎樣,定量交易在現代金融市場中仍然是既定的規範。

  • 發表於 2021-06-09 08:52
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