現金對現金收益率是一種基本的計算方法，用於估計產生收入的資產的回報。現金收益率也指收入信託每年支付的分配總額佔其當前價格的百分比。現金對現金收益率是一種衡量技術，可以用來比較不同的單位信託。...
什麼是現金收益率(cash-on-cash yield)？
現金對現金收益率是一種基本的計算方法，用於估計產生收入的資產的回報。現金收益率也指收入信託每年支付的分配總額佔其當前價格的百分比。現金對現金收益率是一種衡量技術，可以用來比較不同的單位信託。
這個術語也被稱為“現金回報”
關鍵要點
- 現金收益率用於計算產生收入的資產的回報。它廣泛應用於商業房地產估價計算中。
- 它可以用來確定一個財產是被高估還是被低估。但這並不是一個完全承諾的支出。
- 如果部分分配包括資本回報（ROC），而不是投資資本回報（ROIC），則不能完全依賴於準確性，因為該指標可能會誇大收益率。
瞭解現金對現金收益率
現金對現金收益率可用作投資回報的初步估計，其計算方法如下：
Cash-on-Cash Yield = Annual Net Cash Flow / Invested Equity
現金對現金收益率有很多限制。如果部分分配包括“資本回報率（ROC）”，而不是“投資資本回報率（ROIC）”，則該指標可能會誇大收益率，收益信託通常就是這樣。此外，作為一種稅前回報措施，它不考慮稅收。
例如，如果一套定價為20萬美元的公寓每月產生1000美元的租金收入，那麼按年化計算，現金對現金的收益率為：6%（$1000*12/$200000=0.06）。
在收益信託的情況下，假設一個信託的當前市場價格為20美元，在年度分配中支付2美元，包括1.50美元的收入和50美分的ROC。在這種情況下，現金對現金的收益率是10%；然而，由於部分分佈包含ROC回報，實際收益率為7.5%。在這種情況下，現金收益率指標誇大了回報。
現金收益率和房地產價值計算
而現金對現金的收益率可以在許多情況下使用；房地產市場在評估商業地產（尤其是涉及長期債務借貸的商業地產）時，通常使用這一指標。在確定一處房產是否被低估時，也可以使用現金對現金的收益率。當在房地產交易中記錄債務時（通常情況下），投資的實際現金回報率與標準投資回報率（ROI）不同。
現金收益率不包括投資中的任何增值或折舊。基於標準ROI的計算將包含投資的總回報率；另一方面，現金收益率只是衡量實際投資現金的收益率。
與每月發放優惠券不同的是，現金對現金的收益率並不是完全承諾的支出。在預測時，現金對現金的收益率只能作為評估未來潛力的估計。
現金對現金收益率示例
假設一家房地產公司以50萬美元的價格購買了一棟大樓，它又花了10萬美元修繕這幢大樓。為資助購買，該公司首付10萬元，貸款40萬元，年按揭2萬元，第一年租金收入5萬元。
其現金收益率的計算從現金流量開始。該公司的現金流為5萬美元-2萬美元=3萬美元，總投資額為22萬美元=10萬美元（首期付款）+10萬美元（修繕房屋）+2萬美元（按揭付款）。該大樓的現金回報率為13.6%（30000美元/220000美元）。
