收益資本化是根據當前收益和預期未來業績，透過計算預期利潤的價值來確定組織價值的一種方法。這種方法是透過尋找凈現值（NPV）的預期未來利潤或現金流量，並除以資本化率（資本化率）。這是一種收入評估方法，透過檢視當前現金流、年回報率和企業的預期價值來確定企業的價值。...
什麼是收益資本化(capitalization of earnings)？
收益資本化是根據當前收益和預期未來業績，透過計算預期利潤的價值來確定組織價值的一種方法。這種方法是透過尋找凈現值（NPV）的預期未來利潤或現金流量，並除以資本化率（資本化率）。這是一種收入評估方法，透過檢視當前現金流、年回報率和企業的預期價值來確定企業的價值。
關鍵要點
- 收益資本化是確定公司價值的一種方法。
- 公式是凈現值（NPV）除以資本化率。
- 要正確地應用這個公式，需要對被審查的業務有深刻的理解。
理解收益資本化
計算收益資本化有助於投資者確定購買公司的潛在風險和回報。但是，必鬚根據該方法的侷限性來理解該計算結果。它需要對業務進行研究和資料，而這反過來取決於業務的性質，可能需要在一路上進行概括和假設。業務結構越強，應用於其會計實踐的越嚴格，對我的假設和概括的影響就越小。
確定資本化率
確定企業的資本化率需要對企業和行業型別進行大量的研究和瞭解。一般來說，小企業使用的利率是20%到25%，這是買家在決定購買哪家公司時通常會尋找的投資回報率（ROI）。
因為ROI不包括新所有者的工資，所以該金額必須與ROI計算分開。例如，一家小企業每年收入50萬美元，每年向其所有者支付20萬美元的公平市價（FMV），將30萬美元的收入用於估值。
在所有變數都已知的情況下，計算資本化率的方法是使用一個簡單的公式，即營業收入/購買價格。首先，必須確定投資的年總收入。然後，必須扣除其營業費用，以確定凈營業收入。凈營業收入除以投資/財產的購買價格，確定資本化率。
收益資本化的弊端
根據未來收益來評估一家公司是有缺點的。首先，預測未來收益的方法可能不準確，導致收益率低於預期。非常事件可能發生，影響收益，從而影響投資的估值。此外，一家創業公司已經經營了一到兩年，可能缺乏足夠的資料來確定企業的準確估值。
因為資本化率應該反映買方的風險承受能力、市場特徵和公司的預期增長因素，買方需要知道可接受的風險和期望的投資回報率。例如，如果買家不知道目標利率，他可能會為一家公司支付過高的價格，或者轉嫁更合適的投資。
收益資本化示例
在過去的10年裡，當地企業的年現金流為50萬美元；根據預測，這些現金流預計將無限期地持續下去。企業的年支出是固定的100000美元。因此，企業年收入為400000美元（500000-100000美元=400000美元）。為了確定企業的價值，投資者會檢查其他具有類似現金流的無風險投資。他確定了一種年收益率為1%的400萬美元的美國國債，即4萬美元。因此，他將公司的價值定為400萬美元，因為從風險和回報來看，這是一種類似的投資。
