熵是隨機性的度量。很像無窮大的概念,熵被用來幫助建模和表示隨機變數的不確定性程度。它被金融分析師和市場技術人員用來確定證券或市場發生特定型別行為的可能性。...

什麼是熵(entropy)?

熵是隨機性的度量。很像無窮大的概念,熵被用來幫助建模和表示隨機變數的不確定性程度。它被金融分析師和市場技術人員用來確定證券或市場發生特定型別行為的可能性。

關鍵要點

  • 熵是隨機性的度量。很像無窮大的概念,熵被用來幫助建模和表示一個系統的不確定性程度
  • 熵被金融分析師和市場技術人員用來確定證券或市場發生特定型別行為的可能性。
  • 熵長期以來一直是市場分析師和交易員研究和辯論的一個來源。它用於

熵的工作原理

熵長期以來一直是市場分析師和交易員研究和辯論的一個來源。它用於定量分析,有助於預測證券朝某一方向或按某一模式移動的概率。波動性證券比價格相對穩定的證券具有更大的熵。熵的概念在《華爾街的隨機漫步》一書中進行了探討

熵作為風險度量

與貝塔繫數和波動率一樣,熵也被用來衡量金融風險的隨機性。在金融界,風險是好是壞取決於投資者的需求;然而,一般認為,更大的風險可以促進增長。尋求更高增長的投資者被教導尋找高貝塔或高波動性股票。熵的用法是一樣的。高熵的股票被認為比其他股票風險更大。一些分析師認為,熵提供了一個比貝塔更好的風險模型。研究表明,當投資組閤中的資產或證券數量增加時,熵(如beta)和標準差都會下降。

在金融領域,最重要的是找到最佳的方法來構建一個具有增長性和低損失的投資組合。另一種說法是,以最小的風險獲得最大的回報。大量的時間和精力被用來研究資料集和測試許多變數。當在投資組合構建中尋找優勢時,熵最佳化是非常有用的。熵是分析師和研究人員分離投資組合隨機性或預期驚喜的一種方法。

熵利用率

使用熵的主要問題是計算本身。對於如何將這一概念應用於計算金融,分析師們有許多不同的理論。

例如,在金融衍生產品中,熵被用來識別和最小化風險。在傳統的Black-Scholes資本資產定價模型中,該模型假設所有的風險都是可以對沖的。也就是說,所有的風險都可以確定和核算。這並不總是一個現實的模型。

熵的概念可以應用並用一個變數來表示,以消除潛在證券或資產所產生的隨機性,這使得分析師能夠隔離衍生工具的價格。換言之,熵被用來作為一種方法,以確定最佳的變數來定義一個給定的系統或金融工具安排內的風險。最好的變數是偏離物理現實最小的變數。

在金融學中,這可以用概率和期望值來表示。雖然計算本身是不斷發展的,但目的是明確的;分析師們正利用這一概念尋找一種更好的方法來為複雜的金融工具定價。

  • 發表於 2021-06-10 00:43
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  • 分類:金融

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