股票周轉率是衡量股票流動性的一個指標，計算方法是將某一時期內交易的股票總數除以同期發行在外的股票平均數量。股票周轉率越高，公司股票的流動性就越強。...
什麼是股份周轉率(share turnover)？
股票周轉率是衡量股票流動性的一個指標，計算方法是將某一時期內交易的股票總數除以同期發行在外的股票平均數量。股票周轉率越高，公司股票的流動性就越強。
股票周轉率不應與共同基金或交易所買賣基金（ETF）的周轉率混淆，後者衡量投資組合管理的積極程度。
關鍵要點
- 股票成交量反映了一個市場的流動性，它將交易量除以一定時期的未償供應量。
- 股票周轉率並不表明股票的質量，也不表明為什麼在這段時間內，它的流動性可能比其他股票高或低。
- 因為它只涉及數量而不涉及質量，所以股票周轉率不應作為主要的投資標準。
瞭解股票周轉率
股票周轉率表示在市場上**某一特定股票的容易程度或困難程度。它將特定時期內易手的股票數量與同一時期內可能交易的股票總數進行比較。投資者可能不願意透過收購低換手率公司的股票來冒險。也就是說，股票周轉率作為一種衡量指標很有趣，因為這種相關性並不總是成立的。
投資者通常認為，規模較小的公司的股票換手率較低，因為從理論上講，它們的流動性不如大型公司。然而，與大公司相比，這些公司的股票周轉率往往更高。部分原因是定價。一些大公司的股價高達數百美元。儘管他們龐大的流通股意味著每天可以交易數十萬股，但實際佔流通股總數的比例很小。相比之下，小公司的股票通常相對便宜；在資本承諾方面，基於增長前景的裝卸機會成本較小。公司分拆股票的一個原因是為了使股票價格合理，從而提高流動性。
有時，高質量的大公司的股票周轉率比低質量的小公司要低，因為大公司的股價太高，抑制了頻繁的交易。
計算股票周轉率
要計算一家公司的股票周轉率，你需要兩個數字。第一個是交易量，是指在給定的時間段內，公司股票買賣的總股數。第二個數字是流通股總數，即已發行給投資者並可供購買的股票。你將交易量除以平均流通股得到一個百分比。不幸的是，對於什麼是健康的股票周轉率沒有經驗法則，因為它取決於公司和它所在的行業。此外，具有大量季節性的股票，其換手率將隨著此時對股票的需求而激增。
股票周轉率的例子和比率的限制
股票周轉率只是告訴你一個投資者拋售股票的難易程度。它不一定能告訴你股票背後公司的業績。讓我們看看像蘋果這樣的知名大股票。截至2018年底，蘋果已發行約48億股。 其12月份的平均交易量為4640萬。 因此，蘋果12月份的股票換手率僅略低於1%。也就是說，這並沒有導致投資者迴避這種流動性不足的股票。所以，再一次要知道，作為投資者，低換手率並不一定是你最應該關註的比例。
如果一隻股票在下跌，而沒有人願意買入，這通常會反映在低換手率上。但如果該股飆升到一股要花幾百美元的地步，那也將限制能夠買入的投資者數量。因此，這兩種完全不同的情況在僅僅從股票周轉率的角度來看時表現為同一件事。
