什麼是借殼上市？

如果私人公司不符合在證券交易所上市的要求，那麼借殼上市是其上市的一種方式。從本質上講，該公司透過後門進入交易所。這一過程有時被稱為反向收購、反向合併或反向IPO。...

什麼是借殼上市(a back door listing)？

如果私人公司不符合在證券交易所上市的要求，那麼借殼上市是其上市的一種方式。從本質上講，該公司透過後門進入交易所。這一過程有時被稱為反向收購、反向合併或反向IPO。

借殼上市如何運作？

透過走後門上市，這傢俬人公司避免了公開發行的過程，並獲得了自動納入證券交易所。收購完成後，買方可以合併兩家公司的業務，或者建立一個空殼公司，允許兩家公司獨立經營。

雖然沒有那麼普遍，但私人公司有時會進行借殼上市，只是為了避免參與IPO的時間和費用。

借殼上市的好處

透過借殼上市的一個主要好處是，它被認為是一個具有成本效益的措施，私人公司上市。因為它可以與一家已經上市的公司達成交易，它不必透過監管檔案或融資的費用就可以上市。

私人公司也可以為陷入困境的公司註入活力，而無需從市場上籌集更多資金。這不僅帶來了一批新的人才，還可能帶來新的技術、產品和營銷理念。

對現有的股票持有者來說，也有一些好處。目標公司的股東也可以從這筆交易中獲得一些現金。如果合併成功，兩家公司的協同效應是相容的，這可能意味著新實體的股東也會增加價值。

後門上市的不利因素

與任何其他過程一樣，經歷借殼上市也有不利之處。由於這種情況並不經常發生，向股東解釋可能會很麻煩，讓他們感到困惑和不安。

這一過程還可能導致新的私人公司發行新股。這會導致股權稀釋，從而降低現有股東在公司的所有權和價值。

雖然借殼上市可能有助於提高一家破產上市公司的底線，但也可能產生相反的效果。如果這兩家公司沒有天生一對，最終可能會損害利潤。

最後，根據上市的國家不同，上市公司的交易可以暫停或暫停，直到合併完全執行。

後門列表示例

比如說，一家小型私人公司想上市，但卻沒有足夠的資源。它可能會決定收購一家已經上市的公司，以滿足這些要求。為了實現這一目標，公司需要大量現金。

讓我們以a公司和B公司為例。透過股東，A公司（私人公司）購買了B公司的控制權。然後，A公司的股東將控制B公司的董事會。

一旦交易完成，就可以談判和執行合併。屆時，B公司將向a公司發行大部分股份。隨後，A公司將開始以B公司的名義開展業務，並將兩者的業務合併。如上文所述，在某些情況下，A公司可能會成立一個空殼公司，並將這兩個業務分開。

借殼上市的最大例子之一是紐約證券交易所（NYSE）收購了群島控股公司（archipelagoholdings）。2006年，兩人達成了100億美元的交易，併成立了紐交所集團。群島是交易所的主要競爭對手之一，儘管它提供電子交易服務，相比紐約證交所的公開喊價系統。

發表於 2021-06-10 06:59
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分類：金融

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