可轉換債券通常是由那些對經濟增長有很高期望、信用評級不太理想的公司發行的。這些公司獲得擴張資金的成本低於購買傳統債券的成本。反過來，投資者可以靈活地將可轉換債券轉換成現金或股票。...
可轉換債券通常是由那些對經濟增長有很高期望、信用評級不太理想的公司發行的。這些公司獲得擴張資金的成本低於購買傳統債券的成本。反過來，投資者可以靈活地將可轉換債券轉換成現金或股票。
一家目前收入很少、增長潛力迅速的初創公司可能是發行可轉換債券的理想人選。
理解可轉換債券
可轉換債券是一種混合證券，具有債券和股票的某些特徵。它按規定的時間間隔按固定利率支付利息。但是，到期時可以轉換成現金或特定數量的普通股。轉換選項在債券有效期內的預設時間可用。
可轉換債券的回報率通常低於傳統債券。它們吸引了那些喜歡選擇利用股價上漲或套現的投資者，這取決於債券到期時哪種交易更好。
關鍵要點
- 可轉換債券是一種混合證券，它為投資者提供了在期限結束時兌現或轉換為公司股票的選擇權。
- 可轉換債券的利率比可比的傳統債券低，因此對公司來說是一種成本效益高的融資方式。
- 他們轉股也為公司節省了現金，儘管這有可能稀釋股價。
債券的條款確定了它的兌換率。也就是說，該債券可以轉換為公司普通股的4或5股。那就是4:1或5:1的轉換比。
可轉換債券對公司來說也是一個很有吸引力的選擇。他們可以設定比傳統債券低一點的回報率。而且，當可轉換債券到期時，其中一些將以股票而不是現金償還。
公司還有另一個好處：可轉換債券的利息可以免稅。
可轉換債券的弊端
公司喜歡可轉換債券，因為它們降低了資本成本。這是一種借錢改善生意的廉價方法。
特斯拉的巨型工廠是用發行可轉換債券籌集的資金建造的。
然而，也有一個缺點。如果許多或大部分可轉換債券持有人轉換為股票，公司在市場上的股份將被稀釋。這降低了股東的權益價值。
顯然，一家公司可以超越可轉換債券。
特斯拉的例子
可轉換債券通常由信用評級不達標、預期增長率高的公司發行。例如，2014年，特斯拉汽車公司發行了20億美元的可轉換債券，為特斯拉在內華達州的巨型工廠建設提供資金。
在2014年之前的幾年裡，特斯拉的收益一直很低或為負。使用標準債券為該專案籌集資金的成本將高得讓人望而卻步，因為投資者會要求高利率作為回報。
對於轉換期權，特斯拉可轉換債券的利率在0.25%到1.25%之間。
到2020年中期，特斯拉巨型工廠的第一部分在內華達沙漠建成並執行。
