摩根士丹利股票可能下跌9%，因為利潤不斷攀升
（註：本基本面分析的作者是一位財務作家和投資組合經理。）
摩根士丹利（Morgan Stanley）的股價在過去一年裡上漲了15%以上，幾乎沒有超過標準普爾500指數；500指數上漲約14.6%。但儘管股價上漲，該股股價仍較高點下跌近12%。對技術圖表的分析表明，股價可能會進一步下跌，跌幅超過9%。
在經歷了一個健康的2018年之後，預計2019年和2020年的未來盈利增長前景也將大幅放緩。即使從估值角度來看，根據股價與有形賬麵價值之比，這家投行的股價仍處於2012年以來最昂貴的水平。
YCharts提供的MS資料
技術薄弱
該股位於技術支撐上方，報51.60美元，同時技術性下跌趨勢正在形成。該股在5月底測試支撐，股價跌破支撐，隨後反彈至更高價位。但該股的下跌趨勢似乎很強勁，而且成交量水平沒有改善，因為該股在短期內反彈，這將表明買盤沒有信心。下一個支撐水平將表明，股價可能下跌9%以上，至47.25美元(更多資訊，請參見：為什麼美國銀行和摩根士丹利能反彈25%。）
此外，自2018年初以來，相對強弱指數繼續走低，表明該股的勢頭已經顯現。該股還未達到30點以下的超賣狀態，這也表明該股還有進一步下跌的空間。
增長放緩
2019年和2020年的盈利和收入增長都將放緩，而2018年的增長預計將是轟動一時的一年。預計2018年的盈利將攀升31.6%至每股4.74美元，收入將增長7.6%至408.2億美元。但2019年的盈利增長預計將大幅放緩，僅為7.7%，2020年僅為9.66%。2019年的收入增長預計將更大幅放緩，至2.9%，2020年僅為1.8%。
估值很高
YCharts提供的MS價格與有形賬麵價值資料
該股目前的市盈率為2019年預期的5.11美元的10.2倍，處於過去三年的歷史區間中間。此外，該股的實際賬麵價值接近2012年以來的最高水平，為1.52。這使得摩根士丹利（Morgan Stanley）的股票在這兩個估值指標上都不便宜，而收益卻很慢(更多資訊，請參見：為什麼摩根士丹利準備上漲25%。）
技術圖表疲軟、增長放緩和估值顯示，摩根士丹利短期內可能會走低。
邁克爾·克萊默是莫特資本管理有限責任公司（Mott Capital Management LLC）的創始人，註冊投資顧問，也是該公司積極管理的長期主題增長投資組合的經理。克萊默通常購買和持有股票的期限為3至5年。點選這裡檢視克萊默的個人簡歷和他的投資組合。所提供的資料僅作教育用途，並不擬就**或購買任何特定證券、投資或投資策略作出要約或招攬。投資涉及風險，除非另有說明，否則不提供擔保。在實施本文討論的任何策略之前，請務必首先諮詢合格的財務顧問和/或稅務專業人員。根據要求，顧問將提供過去12個月內提出的所有建議的清單。過去的表現並不代表未來的表現。
- 發表於 2021-06-10 14:14
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- 分類：金融
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