高盛股價可能下跌9%
（註：本基本面分析的作者是一位財務作家和投資組合經理。）
高盛集團（Goldman Sachs Group，Inc.）2018年開局糟糕，該投行股價已較上年同期下跌逾8%，較3月中旬高點下跌近15%。然而，前景似乎不會很快好轉。技術圖表顯示，該股可能從6月8日233.39美元的價格再下跌9%，從而使該股從峰值到低谷的潛在跌幅約為22%(相關閱讀請參見：高盛的演變。）
2018年的盈利看起來很健康，但問題在於2019年和2020年，預計利潤和收入增長將顯著放緩。此外，當以有形賬麵價值對公司進行估值時，高盛的股價仍處於過去五年來的最高水平。
YCharts提供的GS資料
技術弱點
空頭已經控制了該股，股價跌破了關鍵的技術支撐價，約為234美元，表明股價下跌至213美元左右，跌幅約為9%。自3月中旬以來，該股一直呈走低趨勢，下跌趨勢和支撐位共同形成了一個被稱為下降三角的技術性格局，這是看跌格局的又一個跡象，表明價格將走低。
沒有動力
多頭也沒有倉促重返股市，因為股市繼續失去動能。相對強弱指數（RSI）自年初觸及70點的峰值以來也一直在穩步下跌，表明股市超買。在RSI能夠顯示它已經觸底，開始上漲或從下跌的股票中分化出來之前，它表明股票也將繼續下跌。
增長放緩
該股陷入困境的部分原因可能是盈利和營收增長放緩。預計2018年盈利將攀升近16%至每股22.89美元，而2018年收入將躍升9.6%至351.4億美元。然而，預計2019年增長將大幅放緩，預計2020年收入僅增長2%和2.7%。盈利前景並不樂觀，2019年增長約6%，2020年增長約8%。
YCharts提供的GS價格與有形賬麵價值資料
儘管2018年已經出現大幅下跌，但該公司的股價仍以過去六年來的最高價格，即1.3的有形賬面倍數進行交易。如下圖所示，該股自2017年開始，一直處於最高水平（更多資訊，請參見：高盛是否仍然是贏家？）
這家投行未來幾周的前景看來並不樂觀。由於下一輪季報要到7月中旬才會公佈，如果市場情緒沒有變化，股價可能會繼續落後。
邁克爾·克萊默是莫特資本管理有限責任公司（Mott Capital Management LLC）的創始人，註冊投資顧問，也是該公司積極管理的長期主題增長投資組合的經理。克萊默通常購買和持有股票的期限為3至5年。點選這裡檢視克萊默的個人簡歷和他的投資組合。所提供的資料僅作教育用途，並不擬就**或購買任何特定證券、投資或投資策略作出要約或招攬。投資涉及風險，除非另有說明，否則不提供擔保。在實施本文討論的任何策略之前，請務必首先諮詢合格的財務顧問和/或稅務專業人員。根據要求，顧問將提供過去12個月內提出的所有建議的清單。過去的表現並不代表未來的表現。
- 發表於 2021-06-11 18:06
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