摩根士丹利的股價可能進一步下跌8%
（註：本基本面分析的作者是一位財務作家和投資組合經理。）
摩根士丹利（Morgan Stanley）的股價在2018年已經下跌了近10%，較3月份的高點下跌了近20%。但該股的前景可能更為黯淡，一些交易員押註該投行股價在10月中旬前再跌8%。如果真是這樣，摩根士丹利股價將從3月13日59.22美元的盤中高點下跌近27%（更多資訊，另請參見：摩根士丹利股價可能會下跌9%，因利潤大幅下滑）
技術圖表顯示，該股還將進一步下跌，並暗示未來幾周該股將大幅下跌。雪上加霜的是，在接受美聯儲年度壓力測試的18家最大銀行中，有15家銀行獲準提高派息，3家銀行不得不維持去年的水平。摩根士丹利就是其中之一。
看跌的賭註
最近幾周，期權交易員對該行的看跌情緒越來越嚴重。期權將於10月19日到期，交易員在45美元的執行價看跌期權中建倉。期權的交易價格約為每份合約1.45美元，對於看跌期權的買家來說，要實現盈虧平衡，如果期權持有至到期，其股票價值將需要降至43.55美元，較6月29日47.40美元的當前價格下跌8%。看跌期權的未平倉利率水平已攀升至約12000份合約，自6月19日以來幾乎翻了一番。
看跌圖
不僅僅是期權指向了即將下跌的股票；技術圖表也支援看跌前景。該股目前剛好處於47.30美元的關鍵技術支撐位之上，如果該股跌破該價位；股價可能一路下跌，至44.10美元的下一個技術支撐水平。由於股價持續下跌，成交量水平近日來穩步上升。這意味著更多的拋售興趣正在轉向該股。
相對強弱指數（RSI）自3月中旬以來一直呈走低趨勢，儘管觸及30點的超賣水平，但RSI尚未表明該股已觸底。
修剪估計
自6月初以來，分析師開始調整2019年的前景，營收和盈利均下降約50個基點。這不是一個驚人的減少，但它確實是一個趨勢的變化，這一趨勢一直在穩步要求取得更強有力的成果。
微軟對YCharts下一財年資料的收入估計
根據期權市場和技術圖表對該股的展望將表明，該股在未來幾周內將有更多下跌。但隨著季度財報僅在幾周後公佈，這種前景可能會在一刻鐘內改變。
邁克爾·克萊默是莫特資本管理有限責任公司（Mott Capital Management LLC）的創始人，註冊投資顧問，也是該公司積極管理的長期主題增長投資組合的經理。克萊默通常購買和持有股票的期限為3至5年。點選這裡檢視克萊默的個人簡歷和他的投資組合。所提供的資料僅作教育用途，並不擬就**或購買任何特定證券、投資或投資策略作出要約或招攬。投資涉及風險，除非另有說明，否則不提供擔保。在實施本文討論的任何策略之前，請務必首先諮詢合格的財務顧問和/或稅務專業人員。根據要求，顧問將提供過去12個月內提出的所有建議的清單。過去的表現並不代表未來的表現。
- 發表於 2021-06-10 13:50
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