130-30戰略

130-30策略，通常被稱為長/短股票策略，是指機構投資者使用的一種投資方法。130-30意味著使用130%的初始資本分配給多頭頭寸，並透過從做空股票中獲得30%的初始資本來實現這一點。...

什麼是130-30戰略(the 130-30 strategy)？

130-30策略，通常被稱為長/短股票策略，是指機構投資者使用的一種投資方法。130-30意味著使用130%的初始資本分配給多頭頭寸，並透過從做空股票中獲得30%的初始資本來實現這一點。

該策略被應用於一個提高資本效率的基金中。它利用財務槓桿做空表現不佳的股票，並用做空這些股票所收到的現金，購買預期會有高回報的股票。通常，投資者會模仿標普等指數；在選擇該策略的股票時。

關鍵要點

This investing strategy makes use of shorting stocks and putting the cash from shorting those shares to work buying and holding the best-ranked stocks for a designated period.
These strategies tend to work well for limiting the drawdown that comes in investing.
They do not appear to keep up with major averages in total returns but do have better risk-adjusted returns.

瞭解130-30戰略

為了實施130比30的策略，投資經理可能會根據預期回報率將標準普爾500指數中使用的股票從最好到最差排序，這是過去表現的訊號。經理人將使用許多資料來源和規則來對個股進行排名。通常情況下，股票在指定的六個月或一年的回顧期內，根據一些設定的選擇標準（例如，總回報、風險調整後的業績或相對實力）進行排名。然後這些股票從最好到最差排列。

從排名最好的股票中，經理人將投資組合價值的100%，賣空排名最靠後的股票，最多賣出組合價值的30%。賣空獲得的現金將被再投資於頂級股票，從而可以在更高階別的股票中獲得更大的敞口。

130-30策略和做空股票

130-30策略將賣空作為其活動的重要組成部分。做空股票意味著從另一方（通常是經紀人）借入證券，並同意支付利率作為費用。負頭寸隨後記錄在投資者賬戶中。投資者隨後在公開市場上以當前價格**新購證券，並收到交易現金。投資者等待證券貶值，然後以較低的價格重新購買。此時，投資者將購買的證券返還給經紀人。在一種從最初買入然後賣出證券的反向活動中，做空仍然允許投資者獲利。

賣空比投資證券的多頭頭寸風險大得多；因此，在一個130-30的投資策略中，經理人會更加重視多頭倉位而不是空頭倉位。賣空使投資者處於風險無限和回報上限的境地。例如，如果一個投資者做空一隻交易價格為30美元的股票，她最多能賺30美元（減去手續費），而她最多能虧的是無限的，因為從技術上講，這隻股票可以永遠漲價。

對沖基金和共同基金公司已經開始以私募股權基金、共同基金、甚至交易所交易基金的方式提供投資工具，這些基金遵循130-30策略的變化。一般而言，這些工具的波動率低於基準指數，但往往無法獲得更大的總回報。據估計，全世界在這類戰略上的投資已超過1000億美元。

發表於 2021-06-11 00:57
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分類：金融

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