附表to-t

術語附表TO-T是指根據1934年《證券交易法》註冊的任何實體為另一家公司的權益性證券進行要約收購時，必須向美國證券交易委員會（SEC）提交的表格。必鬚根據《證券交易法》第14D節或第13d節的規定進行提交。該表格於2000年1月取代附表14D-1。...

什麼是附表to-t(schedule to-t)？

術語附表TO-T是指根據1934年《證券交易法》註冊的任何實體為另一家公司的權益性證券進行要約收購時，必須向美國證券交易委員會（SEC）提交的表格。必鬚根據《證券交易法》第14D節或第13d節的規定進行提交。該表格於2000年1月取代附表14D-1。

關鍵要點

無論何時，當實體作出投標報價根據《公司法》註冊的另一家公司的股份 1934年證券交易法。
當一個實體計劃收購另一個公司超過5%的股份時，該表格必須提交給美國證券交易委員會。
與附表有關的規則符合法案第14d或13e節的規定。

瞭解計劃表to-t

要約收購是公開收購要約的一部分。投資者或者公司收購其他公司的股份，可以向其部分或者全部股東要約收購。發出要約的實體通常會公開這樣做，提供高於市場價格的溢價。

透過直接從其股東手中購買另一家公司的控股股份，收購公司可以控制目標公司，無論該公司是否希望被收購。第三方要約收購通常作為兩步合併的第一步進行，因為公司的所有股東都不太可能根據第三方要約收購**其股票。

如果第三方打算收購目標公司5%以上的股份，則發出要約收購的第三方必須向SEC披露其意向。這是透過提交附表TO-T來完成的。另一方面，股票發行人則免於提交該表格。如上所述，這是根據1934年《證券交易法》第14d或13e節制定的，該法案旨在監督二級市場上的證券交易。該法案旨在為市場提供更準確和更透明的資訊，同時減少金融欺詐。

關於附表TO-T的資訊包括：

發出要約的實體
目標公司
證券的CUSIP號碼
股份數量
按要約收購的每股價格
交易估值

附表TO-T還包括申請費的總額。表格中概述了費用的計算方法。附表還可能包括對最初向SEC提交的宣告的任何修訂。

特別註意事項

根據第14d條規定，除SEC外，還必須向特定方傳送完整的TO-T表、第三方要約收購宣告或第三方要約收購。其中包括證券發行人和對目標公司進行競購的任何其他實體。該條例還規定了投標報價必須遵守的其他要求。

收購公司還必須向股票發行人以及其他對目標公司進行競購的公司傳送一份完整的TO-T表。

兩步合併

如果投標人或收購公司擁有被收購公司90%的股份，他們可以進行簡短的合併。這種交易不需要目標公司的股東批准。不過，一家公司不太可能透過收購要約收購另一家公司90%的股份。這就是為什麼這樣的合併通常發生在母公司和子公司之間。

然而，買方進行後端合併要常見得多。當買方在要約收購中獲得多數股份，然後利用其作為大股東的影響力同意合併，從而將公司作為一個整體收購時，就會出現這種情況。最常見的後端合併形式是反向三角合併，目標公司繼續作為買方的子公司。這種合併需要較少的第三方同意書形式的文書工作。

發表於 2021-06-11 06:09
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分類：金融

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