息差(IRD)衡量兩個相似的計息資產之間的利率對比。最常見的是兩種利率之間的差異。
外匯市場的交易員在為遠期匯率定價時使用IRD。基於利率平價,交易者可以對兩種貨幣之間的未來匯率產生預期,並設定當前市場匯率期貨合約的溢價或折價。
稅務局只是衡量兩種證券之間的利率差異。如果一種債券收益率為5%,另一種為3%,IRD將為2個百分點或200個基點(bps)。IRD計算通常用於固定收益交易、外匯交易和貸款計算。
在房屋市場上,稅務局用來描述按揭貸款的利率與銀行在提前還款日公佈的利率之間的差異。
IRD也是套利交易的一個關鍵組成部分,這種交易策略涉及以低利率借款,並將收益投資於回報率較高的資產。套利交易通常包括以低利率貨幣借款,然後將借款金額轉換成另一種收益率更高的貨幣。
IRD是投資者透過套利交易預期獲利的金額。假設一個投資者借入1000美元,並將資金轉換成英鎊,從而可以購買英國債券。如果購買的債券收益率為7%,而同等的美國債券收益率為3%,那麼IRD等於4%,即7%-3%。只有在美元和英鎊的匯率保持不變的情況下,這種利潤才能得到保證。
這一策略涉及的主要風險之一是貨幣波動的不確定性。在這個例子中,如果英鎊相對於美元下跌,交易者可能會遭受損失。
此外,交易者可能會使用槓桿率,比如10比1,來提高他們的利潤潛力。如果投資者以10比1的比例舉債,他們可以獲得40%的利潤。然而,如果匯率出現強勁波動,槓桿也可能造成更大損失。
當購房者借錢買房時,可能會有稅務局。
例如,假設一位購房者購買了一套住房,並以5.50%的利率抵押了30年。假設25年過去了,借款人的抵押期限只剩下5年。貸款人可以使用目前的市場利率為五年期抵押貸款,以確定稅務局。如果五年期按揭的現行市場利率為3.85%,稅務局則為1.65%或每月0.1375%。
凈息差(NIRD)是外匯市場上使用的一種特殊型別的IRD。在國際貨幣市場上,NIRD是兩個不同經濟區域的利率之差。
例如,如果交易員做多紐西蘭元/美元對,他們將持有紐西蘭貨幣並借入美元。這些紐西蘭元可以存入一家紐西蘭銀行,同時從美國銀行以同樣金額貸款。NIRD是持有貨幣對頭寸時所賺取的任何利息和支付的任何利息的差額。
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