美聯儲的量化寬鬆（QE）計劃不可避免地會影響股市，儘管很難確切地知道如何以及在多大程度上影響股市。有證據表明，量化寬鬆政策與股市上漲之間存在正相關關係。事實上，美國曆史上一些最大的股市漲幅出現在量化寬鬆政策實施期間。...
美聯儲的量化寬鬆（QE）計劃不可避免地會影響股市，儘管很難確切地知道如何以及在多大程度上影響股市。有證據表明，量化寬鬆政策與股市上漲之間存在正相關關係。事實上，美國曆史上一些最大的股市漲幅出現在量化寬鬆政策實施期間。
畢竟，量化寬鬆政策的目的是支援甚至啟動一個國家的經濟活動。實際上，量化寬鬆政策需要從銀行購買大量**債券或其他投資，以便向金融體系註入更多現金。這些現金隨後由銀行貸給企業，企業將其用於擴大業務和增加銷售額。股票投資者預期公司收入增加併購買股票。
這是大局，但量化寬鬆政策對股價還有其他更微妙的影響。
關鍵要點
- 量化寬鬆政策旨在透過向金融體系註入更多現金來增加經濟活動。
- 央行在公開市場從商業銀行購買債券和其他證券時，有效地創造了新的貨幣儲備。
- 投資者預期業務收入會增加，並投資於預期盈利的公司。
投資者預期
股市幾乎對美聯儲活動的任何訊息都有反應。當美聯儲宣佈擴張性政策時，通脹率往往上升；當美聯儲宣佈收縮性政策時，通脹率往往下降。
或許市場參與者喜歡通脹初期資產價格上漲的前景，但更有可能的是，市場對擴張性政策後經濟將更加健康的預期增強了信心。
量化寬鬆效應
量化寬鬆政策推低利率。這降低了投資者和儲戶在貨幣市場賬戶、定期存單（CDs）、美國國債和公司債券等最安全投資上的回報。
投資者被迫進行風險相對較高的投資，以獲得更高的回報。其中許多投資者將投資組合的權重轉向股票，推高了股市價格。
利率下降也會影響上市公司的決策。更低的利率意味著更低的借貸成本。公司有擴大業務的動機，而且經常借錢來擴大業務。
基本面分析認為，業務擴張是健康經營的標誌，對未來需求前景看好。這促使投資者購買股票，從而導致股價上漲。
美聯儲如何影響經濟
一些經濟學家和市場分析師認為，量化寬鬆人為地抬高了資產價格。在正常情況下，市場價格取決於投資者的偏好或需求，以及相對健康的商業環境或供給。
QE4始於2019年9月，是美聯儲自2008年金融危機以來推出的最新一輪量化寬鬆政策。
當美聯儲開始進入市場購買金融資產時，它透過三種重要方式操縱價格訊號：降低利率、創造更高的資產需求、降低貨幣單位的購買力。
在這種情況下，股票價格可能不再是公司估值和投資者需求的準確反映。**縱的價格迫使市場參與者調整策略，以追逐將增長的股票，而不管標的公司是否真的以任何成功的標準變得更有價值。
在美國，自2008-2009年金融危機爆發以來，已經有四個時期的量化寬鬆政策。最近一次量化寬鬆始於2019年9月。
當水流停止時
在某個時候，量化寬鬆政策結束了。當來自央行政策的寬鬆貨幣停止流動時，股市究竟是好是壞還不確定。
美聯儲在2009年至2014年的5年時間裡，為其資產負債表增加了逾4萬億美元。這些都是美聯儲的巨額負債，對世界各地的債務發行者來說都是一個重要的價值。
如果美聯儲允許這些債券到期而不更換它們，同樣不清楚這會對債券市場產生什麼影響。
那些將資金投入未來業務的公司可能會發現，沒有足夠的需求來購買他們的產品。一些人認為，上世紀90年代末網際網路崩潰後，美聯儲（fed）的低利率政策正是以這種方式助長了21世紀初的房地產泡沫。
從理論上講，如果量化寬鬆導致同樣的現象，股市價格可能會像2008-09年的房價那樣暴跌。
