到期收益率與票面利率：有什麼區別？

當投資者考慮購買債券時，他們需要看兩個重要的資訊：到期收益率（YTM）和票面利率。...

到期收益率與票面利率：概述

當投資者考慮購買債券時，他們需要看兩個重要的資訊：到期收益率（YTM）和票面利率。

投資質量債券是低風險的投資，其回報率通常略高於標準儲蓄賬戶。它們是固定收益的投資，許多投資者在退休後用來獲得穩定的收入。任何年齡段的投資者都可以在投資組閤中加入一些債券，以降低其整體風險。

到期收益率（YTM）是假定投資者持有資產直至到期日的債券回報率百分比。它是所有剩餘息票付款的總和。債券到期收益率的上升或下降取決於其市場價值和還剩多少款項。
票面利率是債券持有人將獲得的年利息額。使事情複雜化的是，息票利率也可以稱為債券收益率。

一般來說，債券投資者更可能根據一種工具的票面利率做出決定。債券交易員更有可能考慮其到期收益率。

關鍵要點

到期收益率是一種債券的估計年回報率，假設投資者持有該資產至到期日，並以相同的利率將支付款項再投資。
票面利率是指投資者在持有某一特定債券時預期獲得的年收入。
在購買時，債券的到期收益率和票面利率是相同的。

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比較到期收益率和票面利率

到期收益率

YTM是估計收益率。它假設債券的買方將持有債券至到期日，並將以相同的利率對每次支付的利息進行再投資。因此，到期收益率在其計算中包括票面利率。

YTM也稱為贖回收益率。

ytm與市場價值

債券的收益率可以表示為基於債券實際市場價值的有效收益率。按面值計算，債券首次發行時，票面利率和收益率通常完全相同。

然而，隨著利率的上升或下降，**或企業提供的票面利率可能會更高或更低。利率的變化將導致債券的市場價值發生變化，因為買家和賣家發現在新的利率條件下提供的收益率或多或少有吸引力。這樣一來，收益率和債券價格成反比，並向相反的方向移動。

票面利率

票面利率或收益率是指投資者持有債券時預期獲得的收入。當**或公司發行債券時，息票利率是固定的。

票面利率是每年根據證券的面值或票麵價值支付的利息金額。

如何計算票面利率

假設你購買了面值1000美元的IBM公司債券，每半年支付10美元。為了計算債券的票面利率，將每年支付的利息總額除以票麵價值。在這種情況下，年利息支付總額等於10美元x 2=20美元。因此，IBM債券的年票面利率為20美元/1000美元或2%。

固定利率和市場價值

當債券的票面利率固定時，票麵價值或面值可能會發生變化。不管債券的價格是多少，每年的利息總是20美元。例如，如果利率上升，推動IBM的債券價格下降到980美元，債券2%的息票將保持不變。

當債券的價格超過面值時，它就會溢價**。當它的售價低於面值時，它就會打折**。

特別註意事項

對於個人債券投資者來說，息票支付是利潤的來源。

對債券交易者來說，債券市場價格的變動會產生潛在的收益或損失。到期收益率計算包含了這些市場價格變化產生的潛在收益或損失。

如果投資者以票麵價值或票麵價值購買債券，到期收益率等於其票面利率。如果投資者折價購買債券，其到期收益率將高於票面利率。溢價購買的債券的到期收益率將低於其票面利率。

YTM代表債券剩餘期限內的平均回報率。計算將單一貼現率應用於未來的付款，從而產生一個與債券價格大致相等的現值。

這樣，債券的到期時間、票面利率、當前價格以及價格與面值之間的差額都被考慮在內。

發表於 2021-06-12 01:31
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分類：金融

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