事件風險

廣義上講，事件風險是指不可預見的事件對公司、行業或證券產生負面影響，給投資者或其他利益相關者造成損失的可能性。雖然這些事件通常是不可預見的，但某些事件（如公司行為、信用事件或其他危害）的概率仍然可以對沖或投保。...

什麼是事件風險(an event risk)？

廣義上講，事件風險是指不可預見的事件對公司、行業或證券產生負面影響，給投資者或其他利益相關者造成損失的可能性。雖然這些事件通常是不可預見的，但某些事件（如公司行為、信用事件或其他危害）的概率仍然可以對沖或投保。

關鍵要點

事件風險是指任何不可預見或不可預料的事件，可能給公司或投資的投資者或其他利益相關者造成損失。
信用事件，如違約或破產，可以對沖使用信用違約互換或其他信用衍生工具。
自然災害或盜竊等外部事件可透過承保此類危險的保險單最小化。

瞭解事件風險

事件風險可指幾種不同型別的事件，但通常可分為以下幾類：

不可預見的公司重組或債券回購可能對股票市場價格產生積極或消極的影響。企業收購或重組的可能性，例如兼併、收購或槓桿收購都會發揮作用。這些事件可能要求一家公司承擔新的或額外的債務，利率可能會更高，而償還這些債務可能會有困難。公司還面臨著事件風險，包括執行長可能突然死亡、重要產品可能被召回、公司可能因涉嫌不當行為而接受調查、關鍵投入的價格可能突然大幅上漲或其他無數來源。公司還面臨監管風險，因為一項新的法律可能要求公司對其商業模式進行實質性且成本高昂的變革。例如，如果總統簽署了一項法律，規定銷售香煙是非法的，那麼一家以銷售香煙為業務的公司就會突然發現自己破產。
由於市場價格的大幅波動，事件風險也可能與投資組合價值的變化有關。它也被稱為“缺口風險”或“跳躍風險”。這些是極端的投資組合風險，是由於在正常市場時間結束時發生的新聞事件或頭條新聞導致整體市場價格發生重大變化。例如，在2008-09年的全球金融危機期間，這種活動經常出現。
事件風險也可以被定義為債券發行人由於一個戲劇性的意外事件而錯過向債券持有人支付息票的可能性。信用評級機構可能因此下調發行人的信用評級，公司將不得不向投資者支付更高的持有債務風險。這些事件構成信用風險。

最小化事件風險

公司可以很容易地投保某些型別的事件風險，如火災，但其他事件，如恐怖襲擊，則可能無法投保，因為保險公司不提供涵蓋此類不可預見和潛在破壞**件的保單。在某些情況下，公司可以透過諸如天災債券、掉期、期權和債務抵押債券（cdo）等金融產品來防範風險。

有信用事件風險的投資者可以使用信用衍生品，如信用違約掉期（CDS）或期權合約來對沖公司的違約。此外，投資者可以利用止損和止損指令，最大限度地減少交易時間之間證券缺口造成的潛在損失。

發表於 2021-06-12 02:54
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分類：金融

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