2001年12月2日，能源巨頭安然（Enron）因嚴重的會計造假被查封後，其破產案廣為傳聞，震驚了世界。 其可疑的策略旨在透過建立表外特殊目的工具（spv）來人為地改善公司財務前景，以隱藏負債和虛增收益。但在2000年末，《華爾街日報》（Wall Street Journal）聞風而動，稱這家公司的可疑交易最終導致了當時美國曆史上最大規模的破產案。 而在塵埃落定後，一個新的監管基礎...
2001年12月2日，能源巨頭安然（Enron）因嚴重的會計造假被查封後，其破產案廣為傳聞，震驚了世界。 其可疑的策略旨在透過建立表外特殊目的工具（spv）來人為地改善公司財務前景，以隱藏負債和虛增收益。但在2000年末，《華爾街日報》（Wall Street Journal）聞風而動，稱這家公司的可疑交易最終導致了當時美國曆史上最大規模的破產案。 而在塵埃落定後，一個新的監管基礎設施被建立起來，以減輕未來的欺詐交易。
關鍵要點
- 當公司歪曲或欺騙投資者相信他們比實際獲利更多時，財務報表欺詐就發生了。
- 安然公司2001年破產導致了2002年《薩班斯-奧克斯利法案》（Sarbanes-Oxley Act of 2002）的出臺，該法案擴大了對所有美國上市公司的報告要求。
- 會計造假的跡象包括收入增長而現金流卻沒有相應增長，在競爭對手苦苦掙扎時銷售持續增長，以及公司在本財年最後報告期內的業績大幅飆升。
- 有幾種方法可以消除不一致性，包括縱向和橫向財務報表分析或以總資產作為比較基準。
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發現財務報表舞弊
什麼是財務報表舞弊(financial statement fraud)？
註冊欺詐審查員協會（ACFE）將會計欺詐定義為“個人或實體明知虛假陳述可能給個人或實體或其他方帶來未經授權的利益而進行的欺騙或虛假陳述。”，當一家公司改變其財務報表上的數字，使其看起來比實際利潤更高時，就會發生財務報表欺詐，安然就是這樣。
財務報表欺詐是一種故意的行為，其中一個人“捏造賬目”誤導投資者。
根據ACFE的資料，財務報表欺詐是企業界最不常見的欺詐型別，僅佔已發現案例的10%。但一旦發生，這是成本最高的犯罪型別，造成的損失中值為95.4萬美元。與此相比，最常見和成本最低的欺詐資產挪用型別，佔案件的85%，損失中值僅為10萬美元。 近三分之一的欺詐案件是由於內部控制不足造成的。 全世界報告的欺詐案件中，約有一半是在美國和加拿大執行的，報告的案件總數為895起，佔46%。
美國聯邦調查局（FBI）將包括財務報表欺詐在內的企業欺詐列為導致白領犯罪的主要威脅之一。該機構表示，大多數情況下涉及的會計制度，股價，財務資料和其他估值方法**縱，使上市公司似乎更有利可圖。
財務報表舞弊的型別
然後是徹頭徹尾的捏造宣告。比如，著名的投資顧問伯尼•馬多夫（berniemadoff）透過實施一項精心策劃的龐氏騙局（Ponzi scheme）騙取了約4800名客戶近650億美元的資金，這一騙局涉及到完全偽造的會計報表。
財務報表舞弊可以採取多種形式，包括：
- 透過記錄未來的預期銷售額來誇大收入
- 故意不採用適當的折舊計劃而誇大資產凈值
- 在公司的資產負債表中隱藏債務和/或負債
- 錯誤披露關聯交易和結構性融資交易
另一種型別的財務報表欺詐涉及cookie-jar會計實務，即公司在一個會計期間少報收入，並將其作為未來業績較差時期的準備金，以更廣泛的努力緩和波動的出現。
2002年薩班斯-奧克斯利法案
2002年的薩班斯-奧克斯利法案是一項聯邦法律，它擴大了所有美國上市公司董事會、管理層和會計師事務所的報告要求。該法案通常縮寫為薩班斯-奧克斯利法案（Sarbanes-Oxley）或SOX法案，是由國會制定的，目的是確保公司如實報告財務狀況，並保護投資者。
SOX中概述的規則和政策由美國證券交易委員會（SEC）執行，主要集中在以下主要領域：
- 企業責任
- 加重刑事處罰
- 會計制度
- 新的保護措施
法律不是自願的，這意味著所有公司都必須遵守。 那些不遵守法律的人將受到罰款、處罰，甚至起訴。
財務報表舞弊危險訊號
財務報表的危險訊號可能預示著潛在的欺詐行為。最常見的警告標誌包括：
- 會計異常，如收入增長而現金流沒有相應增長。
- 在競爭對手苦苦掙扎的情況下保持穩定的銷售增長。
- 在一個會計年度的最後一個報告期內，公司業績的大幅增長。
- 折舊方法和資產使用壽命的估計與整個行業不符。
- 公司內部治理薄弱，增加了財務報表舞弊發生的可能性。
- 複雜的第三方交易頻率過高，其中許多交易無法增加有形價值，並可用於隱藏資產負債表債務。
- 突然更換審計員導致檔案丟失。
- 從基於短期目標的獎金中獲得的不成比例的管理層薪酬，這會**欺詐行為。
財務報表舞弊的檢測方法
雖然發現危險訊號很困難，但縱向和橫向財務報表分析引入了一種直接的欺詐檢測方法。縱向分析包括將損益表中的每個專案作為收入的百分比，並比較可能引起關註的同比趨勢。
類似的方法也可以應用於資產負債表，以總資產作為比較基準，監測與正常活動的重大偏差。橫向分析採用了類似的方法，即財務資訊以基準年數字的百分比表示，而不是以賬戶作為參照點。
比較比率分析同樣有助於分析師和審計師發現會計違規行為。透過分析比率，可以確定和分析有關一天的應收賬款銷售、槓桿倍數和其他重要指標的資訊是否不一致。
一種被稱為Beneish模型的數學方法評估了8個比率，以確定收益操縱的可能性，包括資產質量、折舊、毛利率和槓桿率。將變數組合到模型中後，計算M-分數。如果該值大於-2.22，則需要進一步調查，而M值小於-2.22則表明該公司不是操縱者。
底線
聯邦當局已經制定法律，確保公司如實報告財務狀況，同時保護投資者的最佳利益。不過，雖然有保護措施，但這也有助於投資者瞭解在審查公司財務報表時需要註意什麼。瞭解這些危險訊號有助於個人發現不道德的會計行為，並比那些企圖隱瞞損失、洗錢或以其他方式欺詐毫無戒心的投資者的不良行為者領先一步。
