投資資本是指公司透過向股東發行證券和向債券持有人發行債務籌集的資金總額，其中總債務和資本租賃債務加上向投資者發行的股權金額。由於債務、資本租賃和股東權益在資產負債表中分別列出，因此投資資本不是公司財務報表中的明細專案。...
什麼是投入資本(invested capital)？
投資資本是指公司透過向股東發行證券和向債券持有人發行債務籌集的資金總額，其中總債務和資本租賃債務加上向投資者發行的股權金額。由於債務、資本租賃和股東權益在資產負債表中分別列出，因此投資資本不是公司財務報表中的明細專案。
關鍵要點
- 投入資本是指企業籌集的權益資本和債務資本的總和，包括資本租賃。
- 投資回報率（ROIC）衡量一個公司如何利用其資本創造利潤。
- 一家公司的加權平均資本成本計算出公司維持的投資資本成本。
瞭解投入資本
公司的收益必須大於債券持有人、股東和其他融資來源提供的融資成本，否則公司就無法獲得經濟利潤。企業使用幾個指標來評估公司使用資本的情況，包括投資資本回報率、經濟增加值和使用資本回報率。
一家公司的總資本是債務總額，包括資本租賃、已發行股本加上**給投資者的股本，這兩種資本在資產負債表的不同部分列報。例如，假設IBM發行1000股面值為10美元的股票，每股售價為30美元。在資產負債表的股東權益部分，IBM增加了普通股的總面值10000美元，剩餘的20000美元增加了額外的實收資本賬戶。另一方面，如果IBM發行5萬美元的公司債券，資產負債表中的長期債務部分將增加5萬美元。由於發行新股和新債，IBM的資本總額將增加8萬美元。
發行人如何獲得資本回報
一個成功的公司會最大限度地提高它所籌集資金的回報率，投資者會仔細觀察企業如何使用發行股票和債券所獲得的收益。例如，假設一家管道公司增發6萬美元的股票，並用銷售收入購買更多的管道卡車和裝置。如果管道公司能夠利用這些新資產進行更多的住宅管道工程，公司的收益就會增加，企業可以向股東支付股息。股息提高了每個投資者的股票投資回報率，投資者也從股票價格上漲中獲利，而股票價格上漲是由公司收益和銷售額的增加推動的。
公司還可以用一部分收益回購以前發行給投資者的股票，並將其退市，股票回購計劃會減少已發行的股票數量，降低股本餘額。分析師還密切關註公司的每股收益（EPS），即每股股票的凈收入。如果企業回購股票，流通股數量減少，這意味著每股收益增加，這使得股票對投資者更有吸引力。
投資回報率
投資回報率（ROIC）是一種用於評估公司將其控制下的資本分配給盈利投資的效率的計算方法。
投資資本回報率反映了一家公司利用資金創造回報的情況。將一家公司的投資資本回報率與其加權平均資本成本（WACC）進行比較，可以發現投資資本是否得到了有效利用。這一指標也稱為資本回報率。
ROIC始終以百分比計算，通常以年化或12個月後的值表示。它應該與公司的資本成本相比較，以確定公司是否在創造價值。如果ROIC大於一家公司的加權平均資本成本（WACC），這是最常見的資本成本指標，價值正在創造，這些公司將溢價交易。價值創造證據的一個共同基準是回報率超過公司資本成本的2%。如果一家公司的ROIC低於2%，它就被認為是價值毀滅者。一些公司在零回報水平上執行，雖然它們可能不會破壞價值，但這些公司沒有多餘的資本投資於未來的增長。
ROIC是一個最重要的、資訊量最大的估值指標。也就是說，對某些行業而言，這一點比其他行業更為重要，因為運營石油鑽井平臺或**半導體的公司投資資本的密集程度遠遠高於那些需要較少裝置的公司。
