共同基金通常投資於股票和債券等固定收益證券等非傳統資產類別。不過，有些公司還利用期權和期貨等衍生品合約。這些基金是一個獨立的共同基金類別，專門投資於衍生工具，屬於更一般的“特殊基金”類別。這些基金可能是一個很好的投資工具，適合那些希望透過各種公司股票和期貨的期權和期貨使投資組合多樣化的投資者商品。不過，請註意，使用衍生工具也會增加基金的風險。...
共同基金通常投資於股票和債券等固定收益證券等非傳統資產類別。不過，有些公司還利用期權和期貨等衍生品合約。這些基金是一個獨立的共同基金類別，專門投資於衍生工具，屬於更一般的“特殊基金”類別。這些基金可能是一個很好的投資工具，適合那些希望透過各種公司股票和期貨的期權和期貨使投資組合多樣化的投資者商品。不過，請註意，使用衍生工具也會增加基金的風險。
雖然大多數共同基金都不使用期權和期貨，但許多對沖基金確實如此。然而，對沖基金通常不適合普通投資者，而共同基金和etf則是。
關鍵要點
- 共同基金是專業管理的資金池，傳統上投資於股票和債券。
- 然而，一些共同基金利用期權和期貨等衍生品合約來提高回報或創收。
- 大宗商品基金通常會持有期貨合約，而不是實物標的資產。
- 一些股票基金可以使用期權來對沖一些風險，或者透過備兌看漲期權來產生收益。
商品共同基金中的期權和期貨
專門從大宗商品價格變化中獲得回報的共同基金通常持有大宗商品期貨和開採和銷售各種大宗商品（如石油、黃金、天然氣、白銀和其他貴金屬）的公司股票。如果一隻基金想追求激進的投機和交易策略，從而最大限度地提高大宗商品市場的總回報，那麼期貨可以成為共同基金持有量的重要組成部分。投資大宗商品風險很大，共同基金通常採用成熟的投資技術，並聘請高度勝任的管理人員。這可能導致大宗商品共同基金收取非常高的費用比率。
例如，Rydex基本商品基金H類（納斯達克股票程式碼：RYMBX）投資於各種交易所交易產品，包括與商品掛鉤的衍生工具，如商品期權和期貨。截至2020年7月，該基金的毛支出率高達1.93%。
使用衍生工具的股票共同基金
一些共同基金投資於股票，但也持有期權，目的是儘量減少其投資組合的下行風險和波動性。購買保護性看跌期權通常會降低整體回報，因為必須支付期權的溢價，但也可以防止在熊市或市場崩潰時出現嚴重損失。
其他人則從事有擔保的認購書撰寫以產生收入，如Gateway基金A類股票（納斯達克股票程式碼：GATEX），主要投資於標準普爾500指數中的大盤股；500指數。然而，該基金針對其投資組合**看漲期權，並使用收益購買看跌期權，這使得GATEX能夠對沖其整個投資組合的波動性和價格的突然大幅下跌。 (有關詳細資訊，請參見看跌期權基礎。）
