輪輻結構

輪輻結構是投資公司使用的一種投資結構，其中幾個投資工具（每個單獨管理）將其資產集中在一起，形成一個中央投資工具。這也可以稱為主饋線結構。...

什麼是輪輻結構(a hub and spoke structure)？

輪輻結構是投資公司使用的一種投資結構，其中幾個投資工具（每個單獨管理）將其資產集中在一起，形成一個中央投資工具。這也可以稱為主饋線結構。

系統中的所有基金通常具有相同的投資目標和投資組合經理。較小的投資工具被稱為“輻條”，中央投資工具被稱為“樞紐”或母基金。

關鍵要點

在投資中，輪輻結構利用多個投資組合經理或子基金，稱為“輪輻”或“饋線”，投資於“樞紐”或“母基金”
這種結構經常被投資公司用來降低成本和保持效率。
每個分支都由特定的基金經理單獨管理，而中心則由一個投資組合經理利用一個總體投資策略進行管理。

瞭解輪輻結構

中心輻射式結構可以為投資基金經理提供實質性的好處。這些型別的基金從其集合結構中提供了許多效率。透過輪輻式結構，資本流入母基金，在母基金進行所有交易，有助於降低交易成本。

業務發展

中心輻射結構還可以容納全套輻射或支線基金，為業務發展提供更大的激勵。一隻基金可以透過不同的方式進行營銷，並透過多種輪輻向不同的投資者進行營銷。每個分支可以收取不同的費用，因此吸引更多的投資者，同時作為一個投資組合運作。

此外，中心輻射式結構通常包括美國和海外基金，從而創造了在全球營銷基金的能力。這些機構是為服務全球投資者而建立的夥伴關係。作為一種夥伴關係，他們可以合作，同時仍然允許在美國和國外註冊個別子基金。

會計和稅收優惠

在中心輻射式基金結構中，會計和財務報告可能很複雜。在這種型別的基金中，所有交易、費用和支出都由母基金記賬和支付。儘管母基金的資金流入和流出的會計處理非常複雜，但其合夥結構允許每個子基金按照自己的規則和註冊進行單獨管理。

這在稅收方面尤其有利。離岸基金通常需要對股息和資本利得徵收不同的稅。在中心輻射結構中，在岸基金的美國投資者不受離岸基金任何義務的影響，反之亦然。這種結構保持了所有基金報告、費用和支出的分離，同時仍然允許規模經濟帶來更大的效益。

中心輻射基金

市場上存在眾多的中心輻射型基金。貝萊德是一家廣泛採用這種基金結構的基金管理公司，在各種中心和分支機構中均有應用。例如，他們管理的是Master Treasury Strategies機構投資組合，這是一個中心，由兩個輪輻組成，即貝萊德精選的Treasury Strategies機構基金和貝萊德Treasury Strategies機構基金。與競爭對手相比，這些基金能夠保持相對較低的基金運營成本，這得益於輪輻式結構。