什麼是nfa合規規則2-43b(nfa compliance rule 2-43b)？

國家期貨協會（NFA）於2009年實施的NFA合規規則2-43b規定，“外匯交易商會員（FDM）”和零售外匯交易商（RFED）不能允許客戶對沖，必須在先進先出（FIFO）的基礎上抵消頭寸。

關鍵要點

• 國家期貨協會（NFA）於2009年實施的NFA合規規則2-43b規定，“外匯交易商會員（FDM）”和零售外匯交易商（RFED）不能允許客戶對沖，必須在先進先出（FIFO）的基礎上抵消頭寸。
• NFA合規規則2-43b禁止對已執行的客戶訂單進行價格調整，除非是為瞭解決有利於客戶的投訴。
• NFA合規規則2-43b的支持者表示，該規則提高了客戶的透明度，並使外匯交易慣例與股票和期貨市場一致。

瞭解nfa合規規則2-43b

國家期貨協會（NFA）合規規則2-43b由美國外匯（FX）行業自律組織NFA實施，通常被稱為“先進先出規則”，基本上消除了對沖。對沖，正如零售外匯交易人群所理解的，是指交易員在同一貨幣對中同時持有多頭和空頭頭寸，這本身就是抵消。

規則2-43b禁止交易商透過要求在先進先出（FIFO）的基礎上抵消以同一貨幣對持有的多個頭寸來允許這種做法。此外，它還禁止對已執行的客戶訂單進行價格調整，除非是為瞭解決對客戶有利的投訴。此外，NFA合規規則2-43b限制了對某些直通式處理事務的更改。這些變更必須由NFA審查、批准和記錄。​​​​​​​

美國國家期貨協會（NFA）於2009年實施了合規規則2-43b。與其他NFA法規一樣，該規則適用於NFA管轄範圍內的所有經紀人和交易員。NFA是一個自我調節的組織，強制性成員資格是使該結構發揮作用的一個關鍵因素，從而使該組織能夠執行其規則和政策。其成員資格要求適用於幾乎所有註冊外匯（FX）專業人士，其工作崗位包括所有註冊外匯：

• 期貨商
• 零售外匯交易商（RFED）
• 介紹經紀人（IB）
• 掉期交易商（SD）
• 主要掉期參與者（MSP）
• 商品池運營商（CPO）
• 商品交易顧問（CTA），負責指導客戶賬戶或提供量身定製的投資建議。

2017年12月，NFA批准了規則2-43b的修正案。根據修正案，當外匯交易商成員調整所有有利於客戶的訂單，以糾正客戶無法控制的情況時，價格調整禁令不適用。例如，與第三方供應商發生問題的事件。

NFA合規規則2-43b的透過導致交易資本大量流向仍允許“對沖”的離岸外匯交易商。雖然這可能被外匯客戶視為一種利好，他們將此作為其交易策略的一部分，但他們面臨著更容易受到經紀層欺詐行為影響的風險，鑒於這些公司的監管要求與美國同行不同。

軟體符合性要求規則2-43b

交易員將規則2-43b稱為先進先出規則。這種先進先出（FIFO）政策意味著，在多個未平倉交易涉及相同貨幣對且持倉規模相同的情況下，交易員必須首先結束最早的交易。該規則的支持者說，該規則增加了客戶的透明度，並使外匯交易慣例與股票和期貨市場一致。

然而，一個不利因素是，它涉及到對受影響公司在實際層面上的一些初步調整。這一規則的採用迫使許多外匯公司改變其交易平臺，因為較舊的軟體允許使用者選擇他們想要結清的訂單。透過授權給客戶，舊的軟體不符合先進先出規則。根據新規定，仍然可以下達止損令和限價令，但現在必須以不同的方式輸入系統。