雖然投資者不應該一蹴而就地完全改變他們的長期計劃，但對投資組合進行簡單的調整可以幫助緩衝損失或增加收益。即使是最小的散戶投資者也可以從對其投資組合配置的一些調整中獲益，並看到結果。不管是牛市還是熊市，都有機會隨著市場的變化而變化。

關鍵要點

• 無論股市和經濟處於牛市還是熊市，聰明的投資者都能從中受益。
• 波動是可以預期的，股票價格容易受到牛市和熊市週期的影響，但也受到利率波動、**行動、經濟發展和日常企業新聞的影響。
• 在熊市期間，尋求避險的投資者可能會選擇增持債券、大舉買進藍籌股、透過買入反向etf做空股票，並將資金投向黃金和其他大宗商品。
• 當牛市開始時，投資者可以選擇風險較高的行業，如能源和基礎材料、新興市場、高收益債券、房地產投資信託基金和其他選擇。

預期波動性

歷史已經表明，股市和經濟執行的週期反覆。瞭解經濟的不同階段有助於指導你的投資決策。市場環境有兩種：牛市和熊市。每一種都有自己的細微差別。

牛市通常被定義為投資者表現出極大信心的時期。雖然從技術上講，牛市是指市場價值至少上升20%——比如上世紀90年代科技繁榮時期納斯達克指數大幅攀升——但大多數投資者對牛市的含義要寬鬆得多。

這種信心的指標包括股價上漲和道瓊斯工業平均指數等主要市場指數的飆升。相反，黃金和債券等避險資產在牛市面前將半途而廢。此外，股票交易量更高，甚至希望透過首次公開發行（ipo）開拓股市的公司數量也在增加。其他經濟因素，如消費者信心、自然資源需求和良好的就業資料，都會影響這種信心。

另一方面，熊市與多頭恰恰相反：一個缺乏信心的市場。股價橫盤或下跌，指數下跌，成交量停滯不前。同時，券商賬戶現金和債券餘額普遍較高，當地報紙商業版的頭條新聞變得悲觀，總之，投資者對近期的前景信心不足。雖然幾天的上漲或下跌不會造成牛市或熊市，但兩周左右的股市暴漲或下跌可能預示著我們現在進入了什麼樣的市場。

適應熊

考慮到熊市完全是因為對經濟缺乏信心，投資者應該在這段時間轉向避風港。這可能意味著調整你持有的債券比例。從本質上講，債券是公司和**發行的一種花哨的借據，用於資助其日常運營或資助特定專案。

債券比股票更不容易賠錢，在股市下跌時可以減少投資組合的損失。此外，債券定期支付利息，因此它們可以幫助你在經濟不景氣時從儲蓄中產生穩定、可預測的收入流。

與此同時，關註藍籌股可能在熊市中取得豐碩成果。藍籌股能夠更好地應對市場可能出現的任何低迷，在經濟放緩和不確定的情況下，藍籌股的大宗交易具有優勢。這些優勢包括他們更大的股息、收購陷入困境的較小競爭者的能力以及更低的波動性。

最後，投資者可以押註一些其他方法來應對熊市。透過一種被稱為反向ETF的交易所交易基金（ETF）做空股票，這種基金從基礎基準價值下跌中獲利，可以在短期內緩解股價下跌帶來的壓力。另一個策略是：投資熊市基金，這是一種共同基金，專門設計用於在市場價值下跌時提供更高回報。

讓公牛跑吧

考慮到牛市帶來的所有歡欣，投資者應該有信心承擔更多風險。這就意味著要用更詭詐的資料來增加庫存。能源、非必需消費品（非必需商品和服務）、基礎材料和/或大宗商品生產商等某些行業在經濟複蘇時表現都要好得多。在牛市期間，這些行業往往表現異常出色；透過不同行業的etf對它們進行過度評級是個好主意。

還有新興市場需要考慮。鑒於這些國家中的許多國家仍在經歷“成長之痛”，中國或巴西的股票被認為比英國或德國的跨國公司更具風險。你可能會尋找一種跟蹤新興市場股票指數的ETF。

最後，即使是固定收益，也存在牛市。與傳統債券相比，高收益或垃圾債券的收益率曲線與股票更為相似。與此同時，高收益的房地產投資信託基金（REITs）或管道主有限合夥企業（MLPs）提供了一個參與股價上漲以及收取巨額股息支票的機會。

雖然從技術上講，牛市和熊市可以定義為至少20%的上漲或下跌，但投資者傾向於對這一術語採取較為寬鬆的態度：牛市被視為投資者信心和股價上漲以及股市下跌的時期 熊市被視為一個更加悲觀和股價下跌的時期。

底線

雖然投資者不應感到有必要根據市場的每日走勢而大幅調整投資組合，但面對牛市或熊市時的小幅調整可能是謹慎之舉。讓自己的投資順風順水，即市場如何看待風險，可以使投資者免受災難性損失，或為他們贏得巨大收益。