易趣期權交易員預計未來股價將下跌15%
（註：本基本面分析的作者是一位財務作家和投資組合經理。）
eBay公司（eBay Inc.）的股票在過去一年裡上漲了21%，最近的一次分析師升級顯示，該公司的股票又上漲了40%。但期權交易員押註eBay明年初到期前跌幅將超過15%。此外，股市技術圖表還顯示，中期內股價可能走低(另請參見：易趣藉助摩根士丹利的雙重升級。）
將於2019年1月18日到期的期權顯示，交易員押註eBay將下跌至35.50美元左右，較當前41.50美元左右的股價下跌約15%，使用37美元的執行價看跌合約。這些合約擁有最多的未平倉權益，有近13400個未平倉看跌期權合約。
看跌的賭註越來越多
37美元的看跌期權合約的交易價格約為每份合約1.70美元，這意味著該股需要跌破35.30美元，期權才能實現盈虧平衡。自3月初約有8500份未平倉合約以來，這些期權的未平倉權益一直在穩步上升。
（貿易警報）
交易範圍大
1月到期的多頭跨座期權策略定價較40美元的行權價格上漲或下跌近19%。這是因為買入一次看跌期權和一次看漲期權的成本為7.55美元，使該股的交易區間約為32.50美元至47.50美元。即使是在40美元的**，有一個看跌傾向，約3600個未平倉看跌合約，只有1300個未平倉看漲合約。
但並不是所有的期權市場都是負面的；有一個重要的賭註是股價將升至近47.50美元。45美元的執行價約有10700份未平倉買入合約，每份合約的價格為2.50美元，將於1月份到期。
弱技術性
技術股也支援下跌，該股多次下跌，而相對強弱指數自2017年9月在70上方的超買水平見頂後繼續走低。這可能導致股價回落至40美元左右的技術支撐位。
昂貴的股票
摩根士丹利（Morgan Stanley）將其在eBay的評級從減持上調至增持，並將該股的目標價定為58美元，比該股目前的價格高出近40%。儘管普遍預計2019年收入增長率將從2018年的15%下降至8%，而Ycharts的資料顯示，盈利增長率將從14.5%上升至15.7%，但這一激進的價格目標依然存在。按照每股58美元的價格，eBay的股價將接近2019年每股2.65美元盈利預期的22倍。自2015年以來，eBay的遠期市盈率從未超過18。
YCharts的基本圖表資料
目前，期權交易員押註eBay股價將下跌，而非上漲，而技術指標也支援這一前提。但隨著該公司將於4月25日公佈業績，如果這些業績好於預期，一切都可能立即發生變化。
邁克爾·克萊默是莫特資本管理有限責任公司（Mott Capital Management LLC）的創始人，註冊投資顧問，也是該公司積極管理的長期主題增長投資組合的經理。克萊默通常購買和持有股票的期限為3至5年。點選這裡檢視克萊默的個人簡歷和他的投資組合。所提供的資料僅作教育用途，並不擬就**或購買任何特定證券、投資或投資策略作出要約或招攬。投資涉及風險，除非另有說明，否則不提供擔保。在實施本文討論的任何策略之前，請務必首先諮詢合格的財務顧問和/或稅務專業人員。根據要求，顧問將提供過去12個月內提出的所有建議的清單。過去的表現並不代表未來的表現。
- 發表於 2021-06-12 17:59
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- 分類：金融
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