非公開市場

非公開市場是指直接與公司簽訂的買賣股票的協議。非公開市場交易不像大多數買賣交易那樣在市場交易所進行。這些都是私人交易，可以包括內幕交易。雖然這些交易發生在傳統市場之外，但仍需向美國證券交易委員會（SEC）備案。此類交易可稱為非公開市場收購或處置。...

什麼是非公開市場(a non-open market)？

非公開市場是指直接與公司簽訂的買賣股票的協議。非公開市場交易不像大多數買賣交易那樣在市場交易所進行。這些都是私人交易，可以包括內幕交易。雖然這些交易發生在傳統市場之外，但仍需向美國證券交易委員會（SEC）備案。此類交易可稱為非公開市場收購或處置。

關鍵要點

非公開市場交易不在市場交易所進行。
這些交易仍需向SEC備案。
最常見的非公開市場交易發生在內幕人士行使期權時。

理解非公開市場

最常見的非公開市場交易型別發生在內幕人士行使期權時。如果一位內部人士有權以設定的價格購買一定數量的股票，他們是從公司購買股票，而不是透過交易所。一旦股票被購買，內幕人士可以將購買的股票**到公開市場。

另一種非公開市場交易是要約收購，即公司提出從外部股東回購股份。

如何進行非公開市場交易

非公開市場交易可與封閉市場交易相媲美，在封閉市場交易中，內幕人士發出指令，從公司財政部購買或**受限證券。封閉市場交易通常設定在市場價格之上或之下，具體取決於公司確定的條款。非公開市場購買通常包括獨家的、公眾無法獲得的利益。

一家公司的僱員、高管和董事可以透過只向他們提供的計劃獲得認股權證、期權或股票。行政人員和僱員可以獲得工作激勵或標準工資增加等機會。

非公開市場交易示例

擁有激勵性股票期權的員工可能有機會以相對於最新市場價格的折扣購買股票。這些期權是根據授予時的市場價格定價的。這就是所謂的執行價。員工必須等待這些期權授予，這意味著他們在公司待的時間足夠長，以獲得使用期權的權利，然後才能行使這些期權。

假設股票的價值會在這段時間內增加。當僱員行使其期權時，執行價應是與市場價格相比的折扣。這使期權持有人有機會在公開市場上轉售股票以獲取利潤，在公開市場上，外部買家必須支付當前的市場價格。

在僱員行使期權並獲得股份後，他們可能還需要在公開市場**股份之前持有一段時間。

根據實際數字，一名員工可以獲得10份股票期權，以50美元的價格獲得1000股（每份10份合同x 100股）的股份。這些期權在5年內不能行使。該股目前價值50美元，但五年後有望升值。這使員工有動力幫助公司盡可能盈利。股價越高，他們賺的錢就越多。

五年後，僱員可以行使他們的選擇權。如果現在的股價是70美元，那麼每個期權的價值是20美元x 10份合約x 100份股票=20000美元。換一種方法，他們可以以50美元的價格獲得1000份股票，並可以在公開市場上以70美元的價格**，獲得20000美元的利潤。

發表於 2021-06-12 20:19
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分類：金融

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