roce與roi：綜述

資本使用回報率（ROCE）和投資回報率（ROI）是兩個超出公司基本利潤率的盈利能力比率，用於更詳細地評估公司如何成功地經營其業務並向投資者回報價值。

特別是，這兩項研究都從如何有效地利用資本運營、投資和增長的角度來考察公司。ROCE和ROI，以及其他的評估，可以幫助投資者評估公司當前的財務狀況和它創造未來利潤的能力。

ROCE只能真正用於比較同一行業內的公司，而ROI更靈活，用於比較各種資產。然而，ROI並不考慮時間段。

關鍵要點

• Return on capital employed (ROCE) and return on investment (ROI) are two profitability ratios that measure how well a company uses its capital.
• ROCE looks at earnings before interest and taxes (EBIT) compared to capital employed to determine how efficiently a firm uses capital to generate earnings.
• ROI compares the profits of an investment compared to the cost of the investment to determine gains.
• Both measures are similar in theory, however, ROCE looks at how capital is employed within a firm and is useful when comparing companies within an industry. ROI looks purely at the profit made on an investment.

已動用資本回報率

ROCE透過以下等式檢驗公司利用可用資本的效率：

ROCE=息稅折舊攤銷前利潤oyedwhere:EBIT=Earnings 息稅前資本支出=總資產減去流動負債\begin{aligned}&amp\text{ROCE}=\frac{\text{EBIT}}{\text{Capital Employed}}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\text{EBIT}=\text{息稅前利潤}\\&amp\text{Capital Employed}=\text{總資產減去流動負債}\\\結束{對齊}​ROCE=資本**位​where:EBIT=Earnings 息稅前資本支出=總資產減去流動負債​

用最簡單的術語來說，所用資本是公司資產總額減去流動負債。它是凈利潤中可用資本的同義詞。使用上述公式得出的價值越高，公司利用其資本的效率就越高。ROCE必須超過資本成本（融資成本），否則公司可能面臨財務問題。

ROCE對於比較從事同一業務的不同公司的資本使用情況非常有用，特別是在能源公司、汽車公司和電信公司等資本密集型行業。

例如，ABC能源公司（ABC Energy Co.）去年透過天然氣管道獲得了1億美元的息稅前利潤（EBIT）。公司總資產7.5億美元，流動負債1億美元。ROCE為15.4%。

與此同時，XYZ石油鑽探公司的息稅前利潤為4億美元，資產為40億美元，流動負債為2億美元。XYZ的ROCE為10.5%，儘管息稅前利潤更高，資產基礎幾乎是ABC的五倍。簡言之，ABC用資本賺錢的效率更高。

投資回報率

投資回報率是一種流行的利潤指標，用於評估公司投資及其對現金流的財務影響。ROI的公式以百分比表示，計算如下：

ROI=投資利潤投資成本×100\開始{對齊}&amp\text{ROI}=\frac{\text{Profit from Investment}}{\text{Cost of Investment}}\times 100\\\end{aligned}​ROI=投資成本投資利潤​×100​

任何大於零的值都反映了凈盈利能力，值越高表示資本投資的使用越有效。負值被認為是資本管理極差的一個主要警告訊號。

許多管理者只選擇能產生高投資回報率的投資，與投資回報率較低的投資相比，這可能不是最好的決定，而是能提高公司整體價值的投資。

投資回報率可以被公司內部用來評估一種產品與另一種產品的生產盈利能力，以確定哪種產品的**和分銷代表了公司最有效的資本使用。

特別註意事項

這兩個指標都有助於確定一家公司利用資本的效率。ROCE是一個比ROI更具體的回報指標，但它只在同一行業內的公司使用時才有用。使用的數字也必須涵蓋同一時期。

與ROCE不同，ROI更加靈活，因為它可以用來比較產品，也可以用來比較專案和各種投資機會。投資回報率的下降是沒有考慮到時間因素。

一項投資可以有相同的投資回報率，但一項投資可以在一年內提供回報，而另一項投資則需要十年的時間。投資回報率的計算也沒有考慮到費用或稅收，這對公司的底線很重要。