roce与roi：综述

资本使用回报率（ROCE）和投资回报率（ROI）是两个超出公司基本利润率的盈利能力比率，用于更详细地评估公司如何成功地经营其业务并向投资者回报价值。

特别是，这两项研究都从如何有效地利用资本运营、投资和增长的角度来考察公司。ROCE和ROI，以及其他的评估，可以帮助投资者评估公司当前的财务状况和它创造未来利润的能力。

ROCE只能真正用于比较同一行业内的公司，而ROI更灵活，用于比较各种资产。然而，ROI并不考虑时间段。

关键要点

• Return on capital employed (ROCE) and return on investment (ROI) are two profitability ratios that measure how well a company uses its capital.
• ROCE looks at earnings before interest and taxes (EBIT) compared to capital employed to determine how efficiently a firm uses capital to generate earnings.
• ROI compares the profits of an investment compared to the cost of the investment to determine gains.
• Both measures are similar in theory, however, ROCE looks at how capital is employed within a firm and is useful when comparing companies within an industry. ROI looks purely at the profit made on an investment.

已动用资本回报率

ROCE通过以下等式检验公司利用可用资本的效率：

ROCE=息税折旧摊销前利润oyedwhere:EBIT=Earnings 息税前资本支出=总资产减去流动负债\begin{aligned}&amp\text{ROCE}=\frac{\text{EBIT}}{\text{Capital Employed}}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\text{EBIT}=\text{息税前利润}\\&amp\text{Capital Employed}=\text{总资产减去流动负债}\\\结束{对齐}​ROCE=资本**位​where:EBIT=Earnings 息税前资本支出=总资产减去流动负债​

用最简单的术语来说，所用资本是公司资产总额减去流动负债。它是净利润中可用资本的同义词。使用上述公式得出的价值越高，公司利用其资本的效率就越高。ROCE必须超过资本成本（融资成本），否则公司可能面临财务问题。

ROCE对于比较从事同一业务的不同公司的资本使用情况非常有用，特别是在能源公司、汽车公司和电信公司等资本密集型行业。

例如，ABC能源公司（ABC Energy Co.）去年通过天然气管道获得了1亿美元的息税前利润（EBIT）。公司总资产7.5亿美元，流动负债1亿美元。ROCE为15.4%。

与此同时，XYZ石油钻探公司的息税前利润为4亿美元，资产为40亿美元，流动负债为2亿美元。XYZ的ROCE为10.5%，尽管息税前利润更高，资产基础几乎是ABC的五倍。简言之，ABC用资本赚钱的效率更高。

投资回报率

投资回报率是一种流行的利润指标，用于评估公司投资及其对现金流的财务影响。ROI的公式以百分比表示，计算如下：

ROI=投资利润投资成本×100\开始{对齐}&amp\text{ROI}=\frac{\text{Profit from Investment}}{\text{Cost of Investment}}\times 100\\\end{aligned}​ROI=投资成本投资利润​×100​

任何大于零的值都反映了净盈利能力，值越高表示资本投资的使用越有效。负值被认为是资本管理极差的一个主要警告信号。

许多管理者只选择能产生高投资回报率的投资，与投资回报率较低的投资相比，这可能不是最好的决定，而是能提高公司整体价值的投资。

投资回报率可以被公司内部用来评估一种产品与另一种产品的生产盈利能力，以确定哪种产品的**和分销代表了公司最有效的资本使用。

特别注意事项

这两个指标都有助于确定一家公司利用资本的效率。ROCE是一个比ROI更具体的回报指标，但它只在同一行业内的公司使用时才有用。使用的数字也必须涵盖同一时期。

与ROCE不同，ROI更加灵活，因为它可以用来比较产品，也可以用来比较项目和各种投资机会。投资回报率的下降是没有考虑到时间因素。

一项投资可以有相同的投资回报率，但一项投资可以在一年内提供回报，而另一项投资则需要十年的时间。投资回报率的计算也没有考虑到费用或税收，这对公司的底线很重要。