夏普比率和索蒂諾比率之間的差別

夏普比率和索蒂諾比率都是風險調整後的投資回報評估。夏普比率表明股權投資與無風險投資相比表現如何，並考慮到持有股權投資所涉及的額外風險水平。索蒂諾比率是夏普比率的一個變種，它只考慮下行風險。在選擇投資工具之前，投資者應該尋求風險調整後的回報，而不僅僅是簡單的回報。...

夏普比率(the sharpe ratio)和索蒂諾比率(the sortino ratio)的區別

夏普比率和索蒂諾比率都是風險調整後的投資回報評估。夏普比率表明股權投資與無風險投資相比表現如何，並考慮到持有股權投資所涉及的額外風險水平。索蒂諾比率是夏普比率的一個變種，它只考慮下行風險。在選擇投資工具之前，投資者應該尋求風險調整後的回報，而不僅僅是簡單的回報。

關鍵要點：

夏普比率和索蒂諾比率是風險調整後的投資回報評估。
夏普比率表明股權投資與無風險投資相比表現如何，並考慮到持有股權投資所涉及的額外風險水平。
索蒂諾比率是夏普比率的一個變種，它只考慮下行風險。
夏普比率更多地用於評估低波動性投資組合，而索蒂諾變異更多地用於評估高波動性投資組合。

理解夏普比率和索蒂諾比率

投資或投資組合的表現不應僅以總回報來判斷。因為高風險投資通常會產生更高的回報，風險調整後的回報是評估投資組合的更好方法。簡單回報忽略了基金為產生回報而承擔的風險。財務比率是評估投資組合的風險調整收益及其績效的工具。

計算夏普比率

夏普比率也被稱為報酬變動率，是最常見的投資組合管理指標。它的計算方法是，從股票投資組合或單個股票的預期或實際回報中減去被認為是無風險的投資（如美國國庫券）的回報率，然後將該數字除以股票或投資組合的標準差。負夏普比率表明，投資者將有一個更好的風險調整回報率使用無風險投資。夏普比率為1或更高通常被認為是一個良好的風險調整回報率。

計算索蒂諾比率

夏普比率的索蒂諾比率變化衡量投資相對於向下偏離的表現。與夏普不同，索蒂諾比率不考慮投資的總波動性。這一比率可以有效地應用於零售投資，因為人們更關註下行風險。該比率只考慮下行因素，即負波動率，而不是用於計算夏普比率的總波動率。Sortino變異背後的理論是，上行波動性是投資的一個加號，因此不應包括在風險計算中。因此，Sortino比率將上行波動率從方程中剔除，併在計算中僅使用下行標準差，而不是計算夏普比率時使用的總標準差。

分析師通常傾向於使用夏普比率來評估低波動性投資組合，而使用索蒂諾變異來評估高波動性投資組合。