營運資本是衡量公司流動性或產生現金支付短期財務債務能力的常用指標。營運資本還可以洞察公司的運營效率和整體財務狀況。公司的營運資金是公司日常運作所必需的資金，因為它需要一定數量的現金來支付意外成本、定期支付賬單和購買生產所用的原材料。

關鍵要點

• 營運資本是用來衡量一家公司的流動性或其產生現金以支付其短期財務義務的能力的指標。
• 營運資本是指 公司的流動資產（如現金）和流動負債（如債務）。
• 一家擁有正營運資本的公司表明它有足夠的流動性或現金來支付未來幾個月的賬單。
• 營運資本可以洞察公司的運營效率和整體財務狀況。

流動資金作為衡量流動性的指標

營運資本是公司的短期資產（如現金）和短期負債（如債務或票據）之間的差額。營運資本為正的公司表明該公司有足夠的流動性或現金來支付未來幾個月的賬單。

對於一家公司來說，流動性本質上衡量的是它在到期時償還債務的能力，或者說衡量一家公司能夠多麼容易有效地獲得償還債務所需的資金。營運資本反映了公司用來償還債務的流動資產。

營運資本流動性的驅動因素

營運資本的兩個組成部分稱為流動資產和流動負債，下文對此進行了詳細描述。

流動資產

流動資產是指公司擁有的預計在未來12個月內用完的資產。流動資產的例子包括：

• 現金及現金等價物
• 應收賬款，即客戶對銷售的產品和服務所欠的款項
• 存貨，可以由商品和產成品組成，可以進行清算或**以籌集現金
• 有價證券，是指不被鎖定且可以很容易地用現金贖回的投資
• 預付費用包括為尚未收到的服務向承包商或供應商支付的任何款項

流動負債

流動負債是指公司在未來12個月內所欠的短期債務或票據，通常使用流動資產支付。流動負債的例子包括：

• 應付賬款，即欠供應商和供應商的債務
• 下一年度應付職工工資
• 短期債務，包括用於支付公司運營費用的銀行貸款
• 應付股利，作為對公司投資者的獎勵而支付給股東的現金
• 未來12個月到期的長期債務的流動部分
• 未償債務的應付利息，包括長期債務
• 明年內到期的所得稅

營運資本流動性解釋

營運資本是衡量一家公司**流動資產以償還流動負債的能力。例如，如果一家公司的應付賬款在30天內到期，該公司可以**其部分商品庫存或從其有價證券中提取現金，以滿足即將到期的應付賬款。

然而，如果同一家公司沒有足夠的商品庫存、手頭現金或有價證券，它就可能難以支付應付賬款。因此，投資者和股票分析師，以及向公司提供信貸的銀行，都會分析一家公司是否有流動資產來彌補其流動負債。

營運資本反映了公司的各種活動，如債務管理、收入收取、向供應商付款和庫存管理。這些活動反映在營運資本中，因為它不僅包括現金，還包括應付賬款、應收賬款、存貨和一年內到期的部分債務。

例如，公司可以透過提前向客戶收取應收賬款或要求供應商短期延長其應付賬款的到期日來提高營運資本。影響營運資金需求的因素有很多，包括資產購買、登出過期應收賬款以及支付政策的差異。然而，重要的是要記住，運營企業所需的營運資本因行業而異。

正營運資本-流動性

流動資產超過流動負債的公司擁有正營運資本。一家有能力產生現金的公司能讓公司更好地抵禦即將到來的風暴或挑戰。以下是正營運資本影響公司運營的幾種方式。

銀行

正營運資本可以幫助公司從銀行獲得信貸和更好的貸款條件。較好的信貸條件可能意味著長期債務的利率較低，或者有能力在銀行建立營運資本信貸額度。信貸額度是銀行向企業提供的信貸工具，以便企業在需要時能夠利用。一旦產生了足夠的收入，信貸額度就付清了，如果將來需要的話，公司就可以再次獲得流動性。

供應商

此外，允許公司透過應付賬款還款的供應商和供應商實質上是在向公司提供信貸。應付賬款可能在30、60或90天內到期。這家公司將利用賒購的物資來生產他們的產品和銷售。這些銷售收入將用於支付應付給供應商的賬款。

在供應商同意應付賬款之前，他們需要保證公司在財務上是可行的。衡量公司的營運資金使供應商能夠確定公司是否有資金償還這些資金。

流動性過剩

相反，過多的營運資本可能意味著公司沒有充分利用現金。一家擁有過多營運資金的公司最好還是推遲資金的使用，比如購買新裝置，**工人來促進生產或銷售，或者償還債務。

負營運資本-流動性不足

負營運資本可能意味著短期現金問題，如果持續存在，則意味著更嚴重的長期管理問題。以下是公司營運資本可能為負的幾個原因。

現金支出

負營運資本可能是由一家公司為購買裝置或償還債務而花費大量現金造成的。許多公司都經歷了營運資本為負的時期，這就是為什麼許多公司在銀行設立了營運資本信貸額度的原因。換言之，短暫的負流動性可能不是擔憂的理由，應該與同行業內的其他公司進行比較。

季節性業務

一家銷售季節性業務產品的公司可能會花費大量現金，需要從銀行借款來**工人、購買存貨和原材料，以迎接旺季。在這段時間內，隨著產量的增加，公司的營運資本將為負。然而，一旦季節性銷售開始到來，所產生的收入將用於支付他們的應付賬款、短期債務和借款。

例如，零售商通常會在節日期間產生絕大部分銷售額。因此，這些公司的營運資金全年可能會大幅波動。

長期問題

然而，陷入財務困境的公司通常會在很長一段時間內出現負營運資本。負流動性是投資者和債權人的一個危險訊號，因為它可能是經營管理不善、債務管理不善以及應付賬款和應收賬款管理不善的癥狀。例如，如果一家公司的客戶沒有按時付款，就可能造成現金流短缺，導致其銀行債務和應付賬款的延遲付款。