营运资本是衡量公司流动性或产生现金支付短期财务债务能力的常用指标。营运资本还可以洞察公司的运营效率和整体财务状况。公司的营运资金是公司日常运作所必需的资金，因为它需要一定数量的现金来支付意外成本、定期支付账单和购买生产所用的原材料。

关键要点

• 营运资本是用来衡量一家公司的流动性或其产生现金以支付其短期财务义务的能力的指标。
• 营运资本是指 公司的流动资产（如现金）和流动负债（如债务）。
• 一家拥有正营运资本的公司表明它有足够的流动性或现金来支付未来几个月的账单。
• 营运资本可以洞察公司的运营效率和整体财务状况。

流动资金作为衡量流动性的指标

营运资本是公司的短期资产（如现金）和短期负债（如债务或票据）之间的差额。营运资本为正的公司表明该公司有足够的流动性或现金来支付未来几个月的账单。

对于一家公司来说，流动性本质上衡量的是它在到期时偿还债务的能力，或者说衡量一家公司能够多么容易有效地获得偿还债务所需的资金。营运资本反映了公司用来偿还债务的流动资产。

营运资本流动性的驱动因素

营运资本的两个组成部分称为流动资产和流动负债，下文对此进行了详细描述。

流动资产

流动资产是指公司拥有的预计在未来12个月内用完的资产。流动资产的例子包括：

• 现金及现金等价物
• 应收账款，即客户对销售的产品和服务所欠的款项
• 存货，可以由商品和产成品组成，可以进行清算或**以筹集现金
• 有价证券，是指不被锁定且可以很容易地用现金赎回的投资
• 预付费用包括为尚未收到的服务向承包商或供应商支付的任何款项

流动负债

流动负债是指公司在未来12个月内所欠的短期债务或票据，通常使用流动资产支付。流动负债的例子包括：

• 应付账款，即欠供应商和供应商的债务
• 下一年度应付职工工资
• 短期债务，包括用于支付公司运营费用的银行贷款
• 应付股利，作为对公司投资者的奖励而支付给股东的现金
• 未来12个月到期的长期债务的流动部分
• 未偿债务的应付利息，包括长期债务
• 明年内到期的所得税

营运资本流动性解释

营运资本是衡量一家公司**流动资产以偿还流动负债的能力。例如，如果一家公司的应付账款在30天内到期，该公司可以**其部分商品库存或从其有价证券中提取现金，以满足即将到期的应付账款。

然而，如果同一家公司没有足够的商品库存、手头现金或有价证券，它就可能难以支付应付账款。因此，投资者和股票分析师，以及向公司提供信贷的银行，都会分析一家公司是否有流动资产来弥补其流动负债。

营运资本反映了公司的各种活动，如债务管理、收入收取、向供应商付款和库存管理。这些活动反映在营运资本中，因为它不仅包括现金，还包括应付账款、应收账款、存货和一年内到期的部分债务。

例如，公司可以通过提前向客户收取应收账款或要求供应商短期延长其应付账款的到期日来提高营运资本。影响营运资金需求的因素有很多，包括资产购买、注销过期应收账款以及支付政策的差异。然而，重要的是要记住，运营企业所需的营运资本因行业而异。

正营运资本-流动性

流动资产超过流动负债的公司拥有正营运资本。一家有能力产生现金的公司能让公司更好地抵御即将到来的风暴或挑战。以下是正营运资本影响公司运营的几种方式。

银行

正营运资本可以帮助公司从银行获得信贷和更好的贷款条件。较好的信贷条件可能意味着长期债务的利率较低，或者有能力在银行建立营运资本信贷额度。信贷额度是银行向企业提供的信贷工具，以便企业在需要时能够利用。一旦产生了足够的收入，信贷额度就付清了，如果将来需要的话，公司就可以再次获得流动性。

供应商

此外，允许公司通过应付账款还款的供应商和供应商实质上是在向公司提供信贷。应付账款可能在30、60或90天内到期。这家公司将利用赊购的物资来生产他们的产品和销售。这些销售收入将用于支付应付给供应商的账款。

在供应商同意应付账款之前，他们需要保证公司在财务上是可行的。衡量公司的营运资金使供应商能够确定公司是否有资金偿还这些资金。

流动性过剩

相反，过多的营运资本可能意味着公司没有充分利用现金。一家拥有过多营运资金的公司最好还是推迟资金的使用，比如购买新设备，**工人来促进生产或销售，或者偿还债务。

负营运资本-流动性不足

负营运资本可能意味着短期现金问题，如果持续存在，则意味着更严重的长期管理问题。以下是公司营运资本可能为负的几个原因。

现金支出

负营运资本可能是由一家公司为购买设备或偿还债务而花费大量现金造成的。许多公司都经历了营运资本为负的时期，这就是为什么许多公司在银行设立了营运资本信贷额度的原因。换言之，短暂的负流动性可能不是担忧的理由，应该与同行业内的其他公司进行比较。

季节性业务

一家销售季节性业务产品的公司可能会花费大量现金，需要从银行借款来**工人、购买存货和原材料，以迎接旺季。在这段时间内，随着产量的增加，公司的营运资本将为负。然而，一旦季节性销售开始到来，所产生的收入将用于支付他们的应付账款、短期债务和借款。

例如，零售商通常会在节日期间产生绝大部分销售额。因此，这些公司的营运资金全年可能会大幅波动。

长期问题

然而，陷入财务困境的公司通常会在很长一段时间内出现负营运资本。负流动性是投资者和债权人的一个危险信号，因为它可能是经营管理不善、债务管理不善以及应付账款和应收账款管理不善的症状。例如，如果一家公司的客户没有按时付款，就可能造成现金流短缺，导致其银行债务和应付账款的延迟付款。