什么是营运资金(working capital)？

营运资本，也称为净营运资本（NWC），是指公司的流动资产（如现金、应收账款（客户未付票据）、原材料和产成品存货）与流动负债（如应付账款）之间的差额。净营运资本是衡量一家公司流动性的指标，是指经营性流动资产和经营性流动负债之间的差额。在许多情况下，这些计算是相同的，是从公司现金加上应收账款加上存货，减去应付账款和应计费用。

营运资本是衡量公司流动性、运营效率和短期财务状况的指标。如果一家公司有大量的正营运资本，那么它就应该有投资和发展的潜力。如果一家公司的流动资产不超过其流动负债，那么它可能难以增加或偿还债权人，甚至破产。

关键要点

• 如果一家公司的流动资产与负债之比小于1，则其营运资本为负。
• 正营运资本表示一家公司可以为其当前的经营提供资金，并投资于未来的活动和增长。
• 高营运资本并不总是一件好事。这可能表明企业库存过多或没有将多余的现金用于投资。

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营运资金

营运资金公式

计算营运资本时，将公司的流动资产与其流动负债进行比较。公司资产负债表上的流动资产包括现金、应收账款、存货和其他预计在一年内变现或变现的资产。流动负债包括应付账款、工资、应付税款和长期债务的流动部分。流动资产在12个月内可用。流动负债在12个月内到期。

营运资本的标准公式是流动资产减去流动负债。

对于规模相当的公司，符合或高于行业平均水平的营运资本通常被认为是可以接受的。低营运资本可能意味着困境或违约的风险。

营运资本的变动影响公司的现金流

大多数重大的新项目，如扩大生产或进入新市场，都需要对营运资金进行投资。这会减少现金流。但如果收钱太慢，或者销售量减少，导致应收账款减少，现金也会减少。低效率使用营运资本的公司可以通过挤压供应商和客户来提高现金流。

常见问题

你如何计算营运资金？

营运资本按流动资产减去流动负债计算。例如，如果一家公司的流动资产为10万美元，流动负债为8万美元，那么其营运资本为2万美元。流动资产的常见例子包括现金、应收账款和存货。流动负债的例子包括应付账款、短期债务支付或递延收入的流动部分。

什么是营运资金示例(an example of working capital)？

为了说明这一点，请考虑XYZ公司的案例。XYZ刚成立时，营运资金只有1万元，流动资产平均5万元，流动负债平均4万元，为了提高营运资金，XYZ决定储备更多现金，并故意推迟向供应商付款，以减少流动负债。经过这些调整后，XYZ的流动资产平均为7万美元，流动负债平均为3万美元，因此其营运资本为4万美元。

为什么营运资本很重要？

营运资金很重要，因为它是企业保持偿付能力所必需的。从理论上讲，一个企业即使有利可图，也可能破产。毕竟，一个企业不能依靠会计利润来支付账单，这些账单需要现金支付。为了说明这一点，我们以一家公司为例，该公司由于前几年的留存收益而累积了100万美元的现金。如果公司一次投资100万美元，他们可能会发现自己的流动资产不足以支付流动负债。