非累加的

術語“非累積”描述了一種不向股東支付任何未支付或遺漏股息的優先股。優先股以預先確定的股息率發行,股息率可以以美元金額或面值的百分比表示。如果公司選擇在某一年不支付股息,投資者將喪失在未來索取任何未支付股息的權利。...

什麼是非累加的(noncumulative)?

術語“非累積”描述了一種不向股東支付任何未支付或遺漏股息的優先股。優先股以預先確定的股息率發行,股息率可以以美元金額或面值的百分比表示。如果公司選擇在某一年不支付股息,投資者將喪失在未來索取任何未支付股息的權利。

關鍵要點

  • 非累積性股票不支付未支付或遺漏的股息。
  • 累積股票使投資者有權獲得錯過的股息。
  • 累積優先股比非累積優先股對投資者更有吸引力。

理解非累加

非累積性指的是一種優先股,投資者無權獲得任何錯過的股息。相比之下,“累積”指的是一類優先股,投資者確實有權獲得錯過的股息。

普通股與優先股的區別

公司發行普通股、優先股或兩者兼有。如果公司宣佈破產並**其資產,優先股在收回某些東西方面排在普通股之前。更重要的是,優先股是按規定的股息率發行的。如果一家公司盈利,優先股股東在普通股股東之前收取股息。

另一方面,優先股的交易方式更像債券,因此,如果公司經歷了大規模增長,就不會有太大的收益。普通股股東從中獲益。普通股股東有投票權,而優先股股東通常沒有。

可轉換債券和優先股

公司債券可以發行轉換功能,使這些債券轉換成特定數量的普通股或優先股。這種轉換期權允許債券持有人將債務投資轉換為股票。例如,假設一個投資者擁有面值1000美元的公司債券,可以轉換成20股優先股。

讓我們進一步假設債券的市值是1050美元,而股票的售價是每股60美元。如果投資者將其持有的股份轉換為優先股,他們將擁有總市值為1200美元的證券,而債券的總市值為1050美元。如果投資者的目標是賺取收入,他可以保留債券,並選擇不轉換。相比之下,對某些增長感興趣的投資者可能會選擇將其持有的債券轉換為股票。這個投資者會想比較債券和優先股的利率。

大多數公司都不願意發行非累積性股票,因為精明的投資者不太可能購買這類股票,除非它們以大幅折價**。

非累積優先股的工作原理示例

擁有累積優先股的投資者有權獲得任何遺漏或遺漏的股息。例如,如果ABC公司未能向其累積優先股股東支付1.10美元的年度股息,這些投資者有權在未來某個日期收取該收入。這實質上意味著,如果公司再次開始支付股息,累積優先股股東將在普通股持有人收到任何股息之前收到其所有錯過的股息。

如果優先股是非累積的,股東永遠不會收到1.10美元的股息。這就是為什麼累積優先股比非累積優先股更有價值。

  • 發表於 2021-06-13 10:27
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  • 分類:金融

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