非股權期權是一種衍生合同，其標的資產是股票以外的工具。通常，這意味著股票指數、實物商品或期貨合約，但幾乎任何資產在場外交易市場都是可選擇的。這些基礎資產包括固定收益證券、房地產或貨幣。...
什麼是非股權期權(a non-equity option)？
非股權期權是一種衍生合同，其標的資產是股票以外的工具。通常，這意味著股票指數、實物商品或期貨合約，但幾乎任何資產在場外交易市場都是可選擇的。這些基礎資產包括固定收益證券、房地產或貨幣。
與其他期權一樣，非股權期權賦予持有人在指定日期或之前以指定價格交易標的資產的權利，而不是義務。
理解非股權期權
期權與所有衍生品類似，允許投資者對標的資產的變動進行投機或對沖。非股票期權將使他們能夠在非交易所交易股票的工具上這樣做。
所有可用於交易所交易期權的策略也可用於非股票期權。其中包括簡單的看跌期權和看漲期權，以及組合和價差，這是使用兩種或兩種以上期權的策略。組合和擴散的顯著例子包括垂直擴散、扼殺和鐵蝴蝶。
對於交易所交易的非股票期權，如黃金期權或貨幣期權，交易所自己設定執行價、到期日和合約規模。對於場外交易版本，買方和賣方設定所有條款，併成為交易對手。
期權合同
期權合同的條款規定了標的證券、標的證券的交易價格（稱為履約價格）以及合同的到期日。交易所交易的股票期權包括每份期權合約100股，但非股票期權可能包括10盎司的鈀，公司債券的面值為100000美元，或者如果交易對手同意，債券的面值為17000美元。只要雙方願意交易，在場外交易市場什麼都有可能。
在看漲期權交易中，當一個或多個合約從賣方手中買入時，就會出現開倉。賣家也被稱為作家。在交易中，買方向賣方支付溢價。如果買方行使期權，賣方有義務按執行價**股票。如果賣方持有標的資產並賣出看漲期權，則該頭寸稱為備兌看漲期權。這意味著，如果賣方被叫走，他們將有基礎股份交付給多頭看漲期權的所有者。
場外非股票期權的主要問題是流動性有限，因為無法保證在到期前平倉。為了抵消一個頭寸，一方必須找到另一方與之建立相反的期權合同。如果這是不可能的，投資者可以購買或**另一個相關領域的期權，以部分抵消原始標的資產的變動。
對於交易所交易的期權，這個過程要簡單得多，因為投資者所需要做的只是抵消在交易所的頭寸。
