五年期國債利差（FAB）是一種期貨交易策略，旨在透過在五年期國債和長期（15至30年期）國債的期貨合約中採取抵消頭寸，從不同期限國債之間的利差中獲益。...
什麼是債券利差5英鎊(a five against bond spread (fab))？
五年期國債利差（FAB）是一種期貨交易策略，旨在透過在五年期國債和長期（15至30年期）國債的期貨合約中採取抵消頭寸，從不同期限國債之間的利差中獲益。
瞭解債券利差（fab）
五年期國債價差（FAB）是透過購買五年期國債期貨合約和**長期國債期貨合約而形成的，反之亦然。投機利率波動的投資者將進入這種利差，希望從定價過低或過高的美國國債中獲利。
投資者可以買賣2年期、5年期、10年期和30年期美國國債期貨合約。與期權不同，期權賦予持有人買賣資產的權利，期貨賦予持有人買賣資產的義務。這些合同由芝加哥貿易委員會提供，併在3月、6月、9月和12月週期上市。建立FAB所需的期貨合約面值為100000美元，報價單位為每1000美元點數。合約的交易標度可以小到1個點的1/32，30年期債券的交易標度可以小到31.25美元，10年期債券的交易標度可以小到1/32點的一半，10年期債券的交易標度可以小到15.625美元。
雖然一些國債期貨策略旨在對沖利率風險，但FAB策略則尋求從利率和收益率變動中獲利。FAB是適用於國債市場的多種利差交易或收益率曲線交易策略之一。這些策略的基本前提是，差價的錯誤定價（反映在國債收益率曲線沿線的期貨合約價格中）最終將正常化或恢復。交易員可以透過期貨持倉從這些波動中獲利。利差策略更多地基於收益率的長期變動，而不是股市中經常出現的快速價格波動。
影響債券利差的因素
債券收益率，以及不同期限債券之間的利差，都受到利率的影響。短期利率受美聯儲（Federal Reserve）行動的影響最大，因為其聯邦基金利率是許多其他利率的基準。當美聯儲加息時，2年期和5年期國債收益率受到的影響最大。長期債券利率受美國經濟實力和通脹前景影響最大。如果經濟增長，通脹率達到2%或更高，長期債券收益率可能會下降。有興趣實施利差策略的投資者應考慮這些因素以及許多其他經濟和技術因素。
