什么是债券利差5英镑(a five against bond spread (fab))？

五年期国债利差（FAB）是一种期货交易策略，旨在通过在五年期国债和长期（15至30年期）国债的期货合约中采取抵消头寸，从不同期限国债之间的利差中获益。

了解债券利差（fab）

五年期国债价差（FAB）是通过购买五年期国债期货合约和**长期国债期货合约而形成的，反之亦然。投机利率波动的投资者将进入这种利差，希望从定价过低或过高的美国国债中获利。

投资者可以买卖2年期、5年期、10年期和30年期美国国债期货合约。与期权不同，期权赋予持有人买卖资产的权利，期货赋予持有人买卖资产的义务。这些合同由芝加哥贸易委员会提供，并在3月、6月、9月和12月周期上市。建立FAB所需的期货合约面值为100000美元，报价单位为每1000美元点数。合约的交易标度可以小到1个点的1/32，30年期债券的交易标度可以小到31.25美元，10年期债券的交易标度可以小到1/32点的一半，10年期债券的交易标度可以小到15.625美元。

虽然一些国债期货策略旨在对冲利率风险，但FAB策略则寻求从利率和收益率变动中获利。FAB是适用于国债市场的多种利差交易或收益率曲线交易策略之一。这些策略的基本前提是，差价的错误定价（反映在国债收益率曲线沿线的期货合约价格中）最终将正常化或恢复。交易员可以通过期货持仓从这些波动中获利。利差策略更多地基于收益率的长期变动，而不是股市中经常出现的快速价格波动。

影响债券利差的因素

债券收益率，以及不同期限债券之间的利差，都受到利率的影响。短期利率受美联储（Federal Reserve）行动的影响最大，因为其联邦基金利率是许多其他利率的基准。当美联储加息时，2年期和5年期国债收益率受到的影响最大。长期债券利率受美国经济实力和通胀前景影响最大。如果经济增长，通胀率达到2%或更高，长期债券收益率可能会下降。有兴趣实施利差策略的投资者应考虑这些因素以及许多其他经济和技术因素。