一項投資是否適合一個特定的人是投資過程的核心。這是一個基本的概念，無論是從法律的角度，還是從投資者的資金投入的理智和謹慎的角度來看。當資金投資不當時，投資者極有可能遭受不可接受的損失（或同樣負的、極低的回報）和相當大的痛苦。FINRA第2111條規定了一般適用性義務。

在這裡，我們將從經紀人/顧問的角度來看適合性的概念。

什麼是合適的投資(a suitable investment)？

合適的投資是指根據投資者的意願和能力（個人情況）來承擔一定程度的風險的投資。必須滿足這兩個標準。如果一項投資是合適的，僅僅說一個投資者是風險友好型的是不夠的。他們還必須具備一定的財務狀況，才能抓住某些機會。還必須瞭解風險的性質和可能的後果。

資產配置和風險狀況

為什麼適合性是這樣一個問題？主要問題是，投資者往往不瞭解風險意味著什麼，而經紀人可能會傾向於建議人們進行風險更高的投資。使問題更加複雜的是，過度低風險投資對投資者投資組合的損害可能與那些風險水平不合適的投資一樣嚴重。因此，適合性要求投資對特定投資者既不太有利也不太規避風險。

根據FINRA的規定，經紀人必須有合理的基礎來相信投資符合客戶的需求和目標。 不幸的是，適用性並不總是完全明確的。儘管毫無疑問，即使是一個風險友好型投資者也不應該將其總資產的100%投入股市，但當這一比例降至60%或更低時，問題就變得不那麼清楚了。如果一個投資者擁有一些不動產，並且有一個保守的養老金計劃，那麼80%和60%的數字與沒有其他資產的人有不同的視角。考慮到客戶的年齡和其他方面的個人和財務狀況也是至關重要的。

另一種看待適合性的方法是，它指的是不適合某人的投資。例如，一個瀕臨退休的人不太可能把自己的整個賬戶都押在期貨市場上。然而，同一個人可以將其投資組合的50%投資於傳統股票，儘管這對於即將退休的人來說可能風險太大，此時通常認為25%左右的股票投資組合更合適。

適宜性在很大程度上歸結為資產配置。法律和良好的投資實踐都禁止任何人被建議進行在特定時間對特定人沒有意義的資產配置。投資者的投資組合必須適當多樣化，以便在合理的風險水平下產生合理的回報水平。

適應性是不斷變化的。如上所述，一個30歲的人所需要的和他60歲時所需要的是完全不同的。結婚，生孩子，加薪，或者失業都應該促使他重新考慮是否適合他。和往常一樣，這歸結為風險和流動性。如果有人很快就需要他們的錢，那麼這些錢可能就不能用於股票或其他長期投資。對於那些希望從長遠角度充分利用資金的人來說，**債券之類的東西可能是合適的。

瞭解交易風險

對於投資者來說，知識和理解也起到了適合性的作用。這並不意味著僅僅因為投資者瞭解與期貨相關的風險，這種投資才是合適的。然而，投資者應該瞭解其投資組閤中證券的風險。

如果投資者不瞭解更複雜的投資工具，例如結構化產品，那麼更直接的投資工具，例如共同基金，可能更合適。從**的角度來看，在投資者理解的背景下，不合適的東西是向投資者**一種他們本來不會購買的資產。這可以看作是對投資者缺乏理解的濫用。而且，如果有投資者更熟悉和熟悉的非常好的替代品，可能就沒有任何理由採用更複雜的工具。

不當投資與法律

法律對不合適的投資有何規定？如果一個投資者完全是自己主動進行投資（僅稱為執行），而沒有人建議他這樣做，那麼法律就無能為力了。

另一方面，如果經紀人或銀行建議投資者進行不合適的投資，只要該人能夠證明該投資是不合適的，並且經紀人或顧問沒有明確說明風險，該金融專業人員就可以對投資者的損失負責。因此，在某些情況下，謹慎的經紀人只有在買家簽署一份檔案，說明他們意識到與這些投資相關的風險時，才會**真正高風險和可能不合適的投資。

當然，公司一般都有訴訟保險，所以他們有能力在法庭上對不合適的索賠進行抗辯。然而，如果投資者能夠提供明確的避險檔案，並且一項明顯高風險的投資使他們付出了高昂的代價，他們就有機會出庭受審。 但對投資者來說，訴訟仍然是一條崎嶇不平的道路，其代價往往不亞於不合適的投資本身。

底線

任何人都不應該有不適合個人情況和冒險意願的投資。在極端情況下，真正不合適的投資可能會毀掉一個投資組合，但即使是較小的情況也會給投資者造成很大壓力。在投資過程中，沒有什麼比正確配置資產更重要的了。此外，投資者和顧問需要定期監督確保適合性的過程。