市場恐慌

“市場緊張”是一個口語術語，用於形容人們對經濟或特定資產市場的高度焦慮和感知不確定性。...

什麼是市場恐慌(market jitters)？

“市場緊張”是一個口語術語，用於形容人們對經濟或特定資產市場的高度焦慮和感知不確定性。

市場的不安可能是一個跡象，表明股市早該回撥或調整了。這可能導致風險重新定價或進一步惡化為嚴重的經濟衰退。

關鍵要點

市場緊張是指市場參與者之間的焦慮和不確定性增加的狀態。
對不斷變化的經濟狀況、經濟衝擊或消極的市場心理作出反應的未定價風險和不確定性，都在市場緊張中發揮作用。
市場不安會導致投資者轉向安全的低風險資產，但也有利於受益於高波動性的投資和交易策略。

瞭解市場不安

市場恐慌是一個與牛市或股市反彈的峰值轉折點相關的短語。這通常是當負面經濟衝擊、意外糟糕的經濟資料或糟糕的企業盈利報告加劇市場波動時。這些事件表明，金融市場可能出現麻煩。

當市場經歷不安時，這可能是一個跡象，表明他們早該調整了。投資者可能會重新評估他們的投資組合，或者考慮戰術資產配置的變化，或者重新平衡，使他們的投資組合回到他們所期望的戰略資產配置。隨著風險被重新定價，市場的不安會導致大量資金流入和流出不同的全球資產類別。

俗話說，市場討厭不確定性。市場不安往往不僅涉及風險（可以定價的已知或可估計因素），而且涉及真正的不確定性（風險或概率無法可靠估計的未知因素）。有效市場可能能夠很好地處理風險，並很好地適應各種資產類別不斷變化的風險，但不確定性更難或不可能準確定價。

儘管不確定性的本質不能被納入價格因素中，但經濟學家們已經設計出各種方法來估計人們對經濟中不確定性的普遍看法。它們使用資產價格波動性、主要預測機構對經濟表現預測的分散程度以及媒體提及不確定性相關術語的頻率等指標。這些措施提高的時間段可被視為市場緊張的時期。

心理因素往往最終在不確定性加劇的時期發揮作用，這可能導致高波動性、劇烈的價格波動和市場不穩定。凱恩斯主義經濟學把這些因素稱為“動物精神”，因為它們被認為是非理性的。在最壞的情況下，如果市場情緒轉為普遍的悲觀情緒，那麼市場可能會經歷完全由市場恐慌造成的挫折。

在市場動蕩時期，能夠抵禦市場波動或從中受益的投資和交易策略可能是有利的。然而，如果投資者猜錯了，它們也可能會大幅失敗。市場的不安也往往會導致投資者轉向安全的投資領域，即投資者試圖透過進入風險較低、回報較低的資產類別來保護自己免受風險和不確定性的影響。

市場恐慌的例子

2018年上半年，由於擔心美聯儲加息和量化緊縮可能打壓經濟複蘇，並引發債市和股市拋售，美國股市經歷了市場恐慌。

令他們更加擔憂的是，收益率曲線趨平，以及衡量銀行業壓力的LIBOR-OIS利差突然擴大。市場恐慌的結果是VIX大幅飆升，標準普爾500指數的CBOE波動指數；p500，也就是所謂的“恐懼指數”

發表於 2021-06-15 06:37
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分類：金融

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