如果說有一條建議我們經常聽到的話，那就是閱讀精美的印刷品總是好的。為什麼公司的財務報表會有所不同？如果說利潤表、資產負債表和現金流量表構成了公司財務資訊的核心，那麼腳註就是解釋這一核心的精髓所在。

然而，這些明智的建議往往沒有提供一套關於如何閱讀公司腳註的說明。這篇文章將不僅解釋什麼是腳註，但他們的意思，以及如何使用它們對您的經濟利益。

什麼是腳註(footnotes)？

拿起任何一份財務報告，你總能找到財務報表腳註的參考資料。腳註詳細描述了公司會計方法的實踐和報告政策，並披露了報表本身無法顯示的額外資訊。換言之，腳註透過提供定性資訊對定量財務報表進行了擴充套件，以便更好地瞭解公司在特定時期內的真實財務表現。

腳註資訊通常可以分為兩個不同的區域。第一部分涉及公司制定財務資訊時選擇的會計方法，如收入確認政策。第二部分對公司的重要經營和財務業績進行了詳細的說明。

會計核算方法

這一領域，往往是在腳註的開頭，確定和解釋一個公司的主要會計政策。這些腳註分為具體的會計領域（收入、存貨等），詳細說明瞭公司對該賬戶的政策以及如何確定其價值。

例如，最重要的財務指標之一就是收入。在腳註中，您經常會發現一個收入確認註釋，它描述了一個公司如何確定何時獲得了收入。由於企業經營的性質往往很複雜，銷售的記賬點（放在財務報表上）並不總是明確的。本節將為投資者提供一個有價值的洞察，讓他們瞭解一家公司何時實現收入。例如，福特汽車公司（Ford Motor Co.）在經銷商佔有福特汽車時確認銷售。

尋找什麼

在分析腳註中的公司會計方法時，有兩件事要重點關註。首先，看看一家公司的會計方法，以及它如何與公認的會計方法和行業標準進行比較。如果公司採用的政策與行業其他公司不同，或者看起來過於激進，這可能是公司可能試圖操縱其財務報表以掩蓋不可取事件或讓人對業績更好的看法的一個訊號。

作為在汽車公司X使用收入確認的一個例子，我們假設X公司不是在所有權轉移時預訂收入，而是在汽車生產時預訂收入。這一策略過於激進，因為X公司無法確保經銷商永遠擁有這輛車。另一個例子是一家雜誌公司，它在訂閱開始時就預訂了所有的銷售額。在這種情況下，公司沒有履行其銷售的一方（交付產品），只應在每個雜誌傳送給訂戶時預訂收入。

第二個重要的檢查專案是從一個會計期間到下一個會計期間的任何變動，以及它對財務報表底線的影響。在companyx示例中，假設公司從交付方法切換到生產方法。在貨物轉移之前預訂收入將增加X公司會計的積極性。該公司的財務報表將變得不那麼可靠，因為投資者將無法確定有多少收入來自實際銷售，有多少是由X公司生產但未交付的產品。

在處理這一領域的問題時，首先要對計算財務資訊的公認會計原則（GAAP）標準有一個基本的瞭解。這將允許您確定公司何時不遵循此標準。

披露和財務細節

年度報告中的財務報表應該是乾凈的、易於遵循的。為了保持這種乾凈，腳註中還留有其他的計算方法。披露部分提供了有關長期債務的細節，如到期日和利率，這可以讓你更好地瞭解借貸成本是如何安排的。它還包括有關員工持股和已發行股票期權的詳細資訊，這對投資者也很重要。

腳註中提到的其他細節包括以前會計報表中的錯誤、公司涉及的法律案件以及任何合成租賃的細節。這些型別的披露對於對公司運營感興趣的投資者來說至關重要。

在研究披露部分時，另一個重要的重點是財務報表中所遺漏的內容。當公司達到會計準則時，該規則可能允許公司將巨額負債從財務報表中剔除，並將其記入腳註中。如果投資者跳過腳註，他們將錯過這些負債或公司面臨的風險。

腳註問題

儘管腳註是任何財務報表的必要部分，但沒有明確或簡潔的標準。管理層被要求披露“超出法定最低限度”的資訊，以避免被起訴的風險。然而，這個最低限度是基於管理層的主觀判斷。此外，腳註必須盡可能透明，不得有害地洩露商業祕密和其他有關賦予公司競爭優勢的資訊。

腳註的另一個問題是，有時公司試圖用法律術語和技術性會計術語填充附註，以迷惑投資者。如果描述難以破譯，就要懷疑公司可能有什麼要隱瞞的。如果你看到公司只寫了一段關於重大事件或問題的內容，或者用複雜的語言完全迴避，那麼直接轉到另一家公司可能是明智的。

底線

訊息靈通的投資者深挖，尋找別人通常不會尋找的資訊。不管這有多無聊，都要讀這本書。從長遠來看，你會很高興你做到了。