古往今來，黃金一直吸引著人類。在金本位結束時，金融不穩定和通貨膨脹加劇。在21世紀頭十年的多次股市崩盤中，黃金價格又開始上漲。回到金本位制的想法在那個時候變得更加流行。誠然，19世紀和20世紀實施的金本位制度存在著固有的問題。

許多人沒有意識到在現行體制下黃金是一種貨幣。人們常常認為黃金與美元有關，主要是因為黃金通常以美元計價。美元與金價之間存在長期負相關關係。當我們看到黃金價格只是一個匯率時，必須考慮這些因素。正如人們可以把美元換成日元一樣，紙幣也可以換成黃金。黃金在貨幣的起源中也起著至關重要的作用。

關鍵要點

• 縱觀人類歷史，黃金一直以某種方式被用作貨幣形式。
• 從金幣到以金本位製為後盾的紙幣，直到最近，貨幣才轉向沒有實物商品支援的法定貨幣體系。
• 從那時起，通貨膨脹和美元貶值就意味著金價上漲。
• 透過購買黃金，人們也可以避免全球經濟不確定性的時代。

黃金是一種貨幣

在自由市場體系下，黃金是一種貨幣。黃金有一個價格，這個價格相對於其他形式的交換，如美元、歐元和日元，會有波動。黃金可以購買和儲存，但通常不直接用作支付手段。然而，它的流動性很強，可以相對容易地用幾乎任何貨幣兌換成現金。

因此，黃金在許多方面與其他貨幣一樣。有時黃金可能走高，有時其他貨幣或資產類別的表現通常優於黃金。當人們對紙幣的信心減弱、戰爭期間以及股市遭受重大損失時，我們可以預期黃金將表現良好。

投資者可以透過多種方式交易黃金，包括購買實物黃金、期貨合約和黃金ETF。投資者也可以透過購買差價合約（CFD）參與價格變動，而不必擁有標的資產。

黃金和美元

黃金和美元一直有著有趣的關係。從長期來看，美元貶值意味著金價上漲。在短期內，這種關係可能會破裂。

美元與金價的關係是佈雷頓森林體系的結果。國際結算是用美元進行的，美國**承諾用美元兌換一定數量的黃金。儘管佈雷頓森林體繫於1971年結束，但美國仍然是一個全球強國。當人們談論黃金時，通常都會談論美元。

同樣重要的是要記住，黃金和貨幣是動態的，有不止一種輸入。黃金價格受影響的遠不止通貨膨脹、美元和戰爭。黃金是一種全球大宗商品，因此反映的是全球因素，而不僅僅是一個經濟體的情緒。例如，當英國****了大部分黃金儲備時，金價在2000下跌。

黃金標準的問題

當考慮將黃金作為一種貨幣時，許多人支援回到某種形式的金本位制。早期的金本位制存在各種各樣的問題。

其中一個主要問題是，金融體系最終依賴於各國央行按規則行事。規則要求中央銀行調整貼現率以維持固定匯率。固定匯率有時會導致高利率，這在政治上是不受歡迎的。許多國家選擇讓本國貨幣兌黃金或美元貶值。

金本位制的第二個問題是，儘管價格長期穩定，但仍存在短期價格衝擊。1848年加州黃金的發現是價格衝擊的一個極好的例子。黃金的發現增加了貨幣供應，從而提高了支出和價格水平，造成短期經濟不穩定。應當指出的是，在金本位制下，這種經濟混亂確實發生過。此外，維持金本位制的每一次嘗試最終都以失敗告終。

以黃金為貨幣

如果沒有金本位制，黃金價格在市場上會自由波動。黃金被視為避風港，金價上漲往往是潛在經濟問題的指標。黃金允許交易員和個人投資於一種商品，這種商品通常可以部分地保護他們免受金融動蕩的影響。如上所述，在任何制度下，甚至是金本位制度下，都會出現中斷。

有時，黃金有利於擁有黃金，而其他時候，黃金的整體走勢將不明朗或為負。儘管官方黃金標準現在已經不復存在，但黃金仍受到其他貨幣的影響。因此，黃金必須像其他貨幣一樣交易。

轉向更強勢的貨幣可能是儲存財富的關鍵。例如，在20世紀20年代德國魏瑪共和國惡性通貨膨脹期間持有黃金支援美元的德國人變得富有而不是貧窮。即使沒有國家實行金本位制，投資者仍然可以購買黃金。當投資者購買黃金時，他們用本國貨幣兌換歷史上許多最成功國家的貨幣。馬庫斯·奧雷利烏斯的羅馬帝國、維多利亞時代的英國和喬治·華盛頓時代的美國都是金本位制國家。

轉向更強勢的貨幣可能是儲存財富的關鍵。

透過購買黃金，人們可以避免全球經濟不確定性的時代。趨勢和逆轉都會出現在任何貨幣中，黃金也是如此。黃金是一種積極主動的投資，以對沖紙幣潛在風險。一旦威脅顯現，黃金的優勢可能已經消失了。因此，黃金是前瞻性的，而那些交易黃金的人也必須具有前瞻性。

底線

在自由市場體系下，黃金應被視為歐元、日元和美元等貨幣。黃金與美元的關係由來已久，從長遠來看，黃金的走勢通常是相反的。當股市出現不穩定時，人們經常聽到建立另一個金本位制的說法。不幸的是，金本位制並不是一個完美的體系。將黃金視為一種貨幣併進行交易，可以減輕紙幣和經濟的風險。不過，投資者應該意識到，黃金具有前瞻性。如果等到災難來臨，金價可能已經漲得太高，無法提供保護。