古往今来，黄金一直吸引着人类。在金本位结束时，金融不稳定和通货膨胀加剧。在21世纪头十年的多次股市崩盘中，黄金价格又开始上涨。回到金本位制的想法在那个时候变得更加流行。诚然，19世纪和20世纪实施的金本位制度存在着固有的问题。

许多人没有意识到在现行体制下黄金是一种货币。人们常常认为黄金与美元有关，主要是因为黄金通常以美元计价。美元与金价之间存在长期负相关关系。当我们看到黄金价格只是一个汇率时，必须考虑这些因素。正如人们可以把美元换成日元一样，纸币也可以换成黄金。黄金在货币的起源中也起着至关重要的作用。

关键要点

• 纵观人类历史，黄金一直以某种方式被用作货币形式。
• 从金币到以金本位制为后盾的纸币，直到最近，货币才转向没有实物商品支持的法定货币体系。
• 从那时起，通货膨胀和美元贬值就意味着金价上涨。
• 通过购买黄金，人们也可以避免全球经济不确定性的时代。

黄金是一种货币

在自由市场体系下，黄金是一种货币。黄金有一个价格，这个价格相对于其他形式的交换，如美元、欧元和日元，会有波动。黄金可以购买和储存，但通常不直接用作支付手段。然而，它的流动性很强，可以相对容易地用几乎任何货币兑换成现金。

因此，黄金在许多方面与其他货币一样。有时黄金可能走高，有时其他货币或资产类别的表现通常优于黄金。当人们对纸币的信心减弱、战争期间以及股市遭受重大损失时，我们可以预期黄金将表现良好。

投资者可以通过多种方式交易黄金，包括购买实物黄金、期货合约和黄金ETF。投资者也可以通过购买差价合约（CFD）参与价格变动，而不必拥有标的资产。

黄金和美元

黄金和美元一直有着有趣的关系。从长期来看，美元贬值意味着金价上涨。在短期内，这种关系可能会破裂。

美元与金价的关系是布雷顿森林体系的结果。国际结算是用美元进行的，美国**承诺用美元兑换一定数量的黄金。尽管布雷顿森林体系于1971年结束，但美国仍然是一个全球强国。当人们谈论黄金时，通常都会谈论美元。

同样重要的是要记住，黄金和货币是动态的，有不止一种输入。黄金价格受影响的远不止通货膨胀、美元和战争。黄金是一种全球大宗商品，因此反映的是全球因素，而不仅仅是一个经济体的情绪。例如，当英国****了大部分黄金储备时，金价在2000下跌。

黄金标准的问题

当考虑将黄金作为一种货币时，许多人支持回到某种形式的金本位制。早期的金本位制存在各种各样的问题。

其中一个主要问题是，金融体系最终依赖于各国央行按规则行事。规则要求中央银行调整贴现率以维持固定汇率。固定汇率有时会导致高利率，这在政治上是不受欢迎的。许多国家选择让本国货币兑黄金或美元贬值。

金本位制的第二个问题是，尽管价格长期稳定，但仍存在短期价格冲击。1848年加州黄金的发现是价格冲击的一个极好的例子。黄金的发现增加了货币供应，从而提高了支出和价格水平，造成短期经济不稳定。应当指出的是，在金本位制下，这种经济混乱确实发生过。此外，维持金本位制的每一次尝试最终都以失败告终。

以黄金为货币

如果没有金本位制，黄金价格在市场上会自由波动。黄金被视为避风港，金价上涨往往是潜在经济问题的指标。黄金允许交易员和个人投资于一种商品，这种商品通常可以部分地保护他们免受金融动荡的影响。如上所述，在任何制度下，甚至是金本位制度下，都会出现中断。

有时，黄金有利于拥有黄金，而其他时候，黄金的整体走势将不明朗或为负。尽管官方黄金标准现在已经不复存在，但黄金仍受到其他货币的影响。因此，黄金必须像其他货币一样交易。

转向更强势的货币可能是保存财富的关键。例如，在20世纪20年代德国魏玛共和国恶性通货膨胀期间持有黄金支持美元的德国人变得富有而不是贫穷。即使没有国家实行金本位制，投资者仍然可以购买黄金。当投资者购买黄金时，他们用本国货币兑换历史上许多最成功国家的货币。马库斯·奥雷利乌斯的罗马帝国、维多利亚时代的英国和乔治·华盛顿时代的美国都是金本位制国家。

转向更强势的货币可能是保存财富的关键。

通过购买黄金，人们可以避免全球经济不确定性的时代。趋势和逆转都会出现在任何货币中，黄金也是如此。黄金是一种积极主动的投资，以对冲纸币潜在风险。一旦威胁显现，黄金的优势可能已经消失了。因此，黄金是前瞻性的，而那些交易黄金的人也必须具有前瞻性。

底线

在自由市场体系下，黄金应被视为欧元、日元和美元等货币。黄金与美元的关系由来已久，从长远来看，黄金的走势通常是相反的。当股市出现不稳定时，人们经常听到建立另一个金本位制的说法。不幸的是，金本位制并不是一个完美的体系。将黄金视为一种货币并进行交易，可以减轻纸币和经济的风险。不过，投资者应该意识到，黄金具有前瞻性。如果等到灾难来临，金价可能已经涨得太高，无法提供保护。