許多投資者認為派息公司是無聊的、低迴報的投資機會。與那些波動性相當令人興奮的高高在上的小型股公司相比，派息股票通常更為成熟和可預測。儘管這對某些人來說可能是乏味的，但持續的股息與不斷上漲的股價相結合，可以提供足夠強大的盈利潛力，讓人興奮不已。

關鍵要點

• 人們希望透過分紅來從他們的投資組閤中獲得投資收益。
• 股息率和派息率是投資者可以關註的兩個關鍵指標。
• 雖然股息支付的增長速度將慢於股票的資本增值速度，但總的來說，投資者可以依靠提高股息收益率來提高回報率。
• 複利的力量，尤其是在股息再投資時，確實可以成為一個相當有利可圖的策略。

股息率

瞭解如何衡量支付股息的公司可以讓我們對股息如何提高你的回報率有一些瞭解。一個普遍的看法是，高股息率，表明股息支付相當高的百分比回報的股票價格，是最重要的措施；然而，如果收益率遠遠高於某一行業其他股票的收益率，則表明的可能不是好的股息，而是低迷的價格（股息率=每股年股息/每股價格）。痛苦的價格，反過來，可能預示著股息削減，或更糟的是，取消股息。

股息權力的重要標誌與其說是高股息收益率，不如說是高公司質量，你可以透過它的股息歷史發現，它應該隨著時間的推移而增加。如果你是一個長期投資者，尋找這樣的公司是非常有益的。

股利支付率

股利支付率，即公司收益分配給支付股利的比例，進一步證明瞭股利盈利能力的來源與公司成長性相結合。因此，如果一家公司的派息率保持不變，比如說在4%，但隨著公司的發展，這4%開始代表越來越大的數額(例如，40美元的4%（1.60美元）高於20美元的4%（80美分）。

例子

假設你向喬的冰淇淋公司投資1000美元，購買10股，每股100美元。這是一家管理良好的公司，市盈率為10，派息率為10%，相當於每股派息1美元。這很不錯，但沒什麼好寫的，因為你只收到你投資的1%作為股息。

然而，由於喬是一位偉大的經理，公司穩步擴張，幾年後，股價在200美元左右。然而，派息率一直保持在10%，市盈率也保持在10%；因此，你現在獲得了20美元收益的10%，即每股2美元。隨著收益的增加，股息支付也隨之增加，即使派息率保持不變。既然你支付了每股100美元，你的有效股息率現在是2%，比原來的1%提高了。

現在，快進十年：隨著越來越多的北美人被炎熱陽光的氣候所吸引，喬的冰淇淋公司獲得了巨大的成功。股價一直在上漲，在3次拆分2股1股後，目前股價為150美元。

這意味著你最初1000美元的10股投資已經增長到80股（20股，然後40股，現在80股），總價值12000美元。如果支付比率保持不變，我們繼續假設固定市盈率為10，你現在將獲得10%的收益（1200美元）或120美元，這是你最初投資的12%。因此，即使喬的股息支付率沒有改變，因為他已經發展了他的公司，股息本身就提供了極好的回報（他們大幅增加了你得到的總回報，以及資本增值）。

特別註意事項

幾十年來，許多投資者一直採用這種以股息為重點的策略，購買可口可樂（Coca-Cola）、強生（Johnson&Johnson）、凱洛格（Kellogg）和通用電氣（General Electric）等家喻戶曉的股票。在上面的例子中，我們展示了靜態股息支付是多麼有利可圖；想象一下，一家公司的盈利能力增長如此之快，以至於增加了它的支出。

1972年，強生每年支付每股0.009315美元的股息。在2020年，它支付了每股3.98美元的股息。在這48年裡，強生公司的年度股息以13.5%的年化率增長。它之所以能夠做到這一點，部分原因是隨著時間的推移，隨著公司變得越來越穩定，無論經濟背景如何，一系列消費品都賣得很好。

例如，在1993年，強生公司支付了大約35%的凈收入作為股息。到2020年，它將凈收入的62%以上作為股息支付。

底線

分紅可能不是最熱門的投資策略。但從長遠來看，對這些“無聊”的公司採用久經考驗的投資策略，將獲得一點也不枯燥的回報。