许多投资者认为派息公司是无聊的、低回报的投资机会。与那些波动性相当令人兴奋的高高在上的小型股公司相比，派息股票通常更为成熟和可预测。尽管这对某些人来说可能是乏味的，但持续的股息与不断上涨的股价相结合，可以提供足够强大的盈利潜力，让人兴奋不已。

关键要点

• 人们希望通过分红来从他们的投资组合中获得投资收益。
• 股息率和派息率是投资者可以关注的两个关键指标。
• 虽然股息支付的增长速度将慢于股票的资本增值速度，但总的来说，投资者可以依靠提高股息收益率来提高回报率。
• 复利的力量，尤其是在股息再投资时，确实可以成为一个相当有利可图的策略。

股息率

了解如何衡量支付股息的公司可以让我们对股息如何提高你的回报率有一些了解。一个普遍的看法是，高股息率，表明股息支付相当高的百分比回报的股票价格，是最重要的措施；然而，如果收益率远远高于某一行业其他股票的收益率，则表明的可能不是好的股息，而是低迷的价格（股息率=每股年股息/每股价格）。痛苦的价格，反过来，可能预示着股息削减，或更糟的是，取消股息。

股息权力的重要标志与其说是高股息收益率，不如说是高公司质量，你可以通过它的股息历史发现，它应该随着时间的推移而增加。如果你是一个长期投资者，寻找这样的公司是非常有益的。

股利支付率

股利支付率，即公司收益分配给支付股利的比例，进一步证明了股利盈利能力的来源与公司成长性相结合。因此，如果一家公司的派息率保持不变，比如说在4%，但随着公司的发展，这4%开始代表越来越大的数额(例如，40美元的4%（1.60美元）高于20美元的4%（80美分）。

例子

假设你向乔的冰淇淋公司投资1000美元，购买10股，每股100美元。这是一家管理良好的公司，市盈率为10，派息率为10%，相当于每股派息1美元。这很不错，但没什么好写的，因为你只收到你投资的1%作为股息。

然而，由于乔是一位伟大的经理，公司稳步扩张，几年后，股价在200美元左右。然而，派息率一直保持在10%，市盈率也保持在10%；因此，你现在获得了20美元收益的10%，即每股2美元。随着收益的增加，股息支付也随之增加，即使派息率保持不变。既然你支付了每股100美元，你的有效股息率现在是2%，比原来的1%提高了。

现在，快进十年：随着越来越多的北美人被炎热阳光的气候所吸引，乔的冰淇淋公司获得了巨大的成功。股价一直在上涨，在3次拆分2股1股后，目前股价为150美元。

这意味着你最初1000美元的10股投资已经增长到80股（20股，然后40股，现在80股），总价值12000美元。如果支付比率保持不变，我们继续假设固定市盈率为10，你现在将获得10%的收益（1200美元）或120美元，这是你最初投资的12%。因此，即使乔的股息支付率没有改变，因为他已经发展了他的公司，股息本身就提供了极好的回报（他们大幅增加了你得到的总回报，以及资本增值）。

特别注意事项

几十年来，许多投资者一直采用这种以股息为重点的策略，购买可口可乐（Coca-Cola）、强生（Johnson&Johnson）、凯洛格（Kellogg）和通用电气（General Electric）等家喻户晓的股票。在上面的例子中，我们展示了静态股息支付是多么有利可图；想象一下，一家公司的盈利能力增长如此之快，以至于增加了它的支出。

1972年，强生每年支付每股0.009315美元的股息。在2020年，它支付了每股3.98美元的股息。在这48年里，强生公司的年度股息以13.5%的年化率增长。它之所以能够做到这一点，部分原因是随着时间的推移，随着公司变得越来越稳定，无论经济背景如何，一系列消费品都卖得很好。

例如，在1993年，强生公司支付了大约35%的净收入作为股息。到2020年，它将净收入的62%以上作为股息支付。

底线

分红可能不是最热门的投资策略。但从长远来看，对这些“无聊”的公司采用久经考验的投资策略，将获得一点也不枯燥的回报。