從新的併購到不斷變化的監管，過去幾年金融服務業一直很忙，沒有放緩的跡象。那麼，業界對未來能看到什麼？為了對未來的變化有所瞭解，回顧過去幾年最重要的事件以及它們如何重塑諮詢業的面貌是很重要的。

關鍵要點

• 最近查爾斯施瓦布（Charles Schwab）與TD Ameritrade合併，將兩個主要託管平臺合併為一個平臺，這可能會限制顧問的選擇。
• 兼併和收購是最近的一個主要趨勢，而且很可能會繼續下去。
• 包括Regulation Best Interest在內的新法規正在改變顧問與客戶的關係，儘管並非所有顧問都同意這些變化。

charles schwab td ameritrade合併對託管平臺的影響

幾乎沒有什麼事情能像查爾斯施瓦布（Charles Schwab）和TD Ameritrade在2019年宣佈的合併那樣對諮詢業產生影響。 作為兩大託管平臺之一，此次合併讓許多顧問擔心，未來他們的資產管理選擇可能會減少。但這些擔心並沒有考慮到全部情況。

儘管期權可能會更加簡化，使顧問能夠向前推進，但交易成本也是如此，顧問將能夠將這一好處轉嫁給他們的客戶。此外，由於兩個平臺的全面整合預計至少需要三年時間，顧問們將有時間適應這些變化，併在需要時尋求替代解決方案。

為什麼併購正在重塑這個行業

施瓦布與TD美國貿易公司的合併是考慮到的最大的合併，但不是唯一的合併。事實上，正如HighTower執行長鮑勃·奧羅斯（Bob Oros）最近指出的那樣，兼併和收購是一個大趨勢，而且在未來幾年還會增加更多。”“我們現在看到了它的預兆，”奧羅斯說越來越多的顧問不僅僅是踢輪胎，實際上簽署了國家資料協議，共享資料，並獲得價值的跡象，所有這些跡象都是採取行動的前兆。”

對於考慮以增長為重點的合併的顧問來說尤其如此，但這也適用於更廣泛的金融服務業，包括德克薩斯州資本銀行股份有限公司與獨立銀行集團之間的交易，該交易於2019年12月初確認為31.2億美元。其中還包括高盛（goldmansachs）最近以7.5億美元收購聯合資本（unitedcapital）。 隨著我們進入未來幾年，我們可能會看到更多此類合併。

監管最佳利益如何改變顧問與客戶的關係

雖然合併動搖了金融服務業，但並不是唯一的大趨勢。另一個關鍵的進展是透過了監管最佳利益規則，該規則旨在改善對投資者的保障，並規範顧問在此過程中的行為。這項規則最初於2018年春季提出，並於2019年6月獲得SEC透過，不過並未得到所有人的支援。 “監管機構的最大利益可能會損害散戶投資者的利益，他們需要的是以自身利益為重的高質量建議，”Betterment創始人兼執行長喬恩•斯坦（Jon Stein）表示。

這項規定現已全面生效，但仍有人批評它混淆了經紀人和顧問的角色，而沒有考慮他們提供的不同服務。”當然，我認為2019年諮詢領域最重要的關鍵“趨勢”是釋出監管最佳利益，這可能會影響未來十年對財務顧問的監管。。。而XYPN對Reg BI的訴訟，如果成功的話，將騰出Reg BI，讓顧問公司的監管重新回到未來十年的規劃板上！”Pinnacle諮詢集團合夥人兼財富管理總監MichaelKitches說。

信託規則的消亡

2019年發生的另一個關鍵事件是信託規則的複活未遂。該規定最初是2010年提出的，一直是金融界爭論最多的話題之一，不少券商和投資公司盡一切可能阻止該規則的頒佈。2018年6月被推翻後，這條規定被認為是死水中的，直到前勞工部部長亞歷山大·阿科斯塔5月宣佈，多爾正在努力復興這一規則。目前為止，這項規定尚未透過。

雖然很難準確估計未來幾年我們能預期會發生什麼樣的變化，但有一點很清楚：金融服務業的格局正在經歷一場地震性的轉變。