从新的并购到不断变化的监管，过去几年金融服务业一直很忙，没有放缓的迹象。那么，业界对未来能看到什么？为了对未来的变化有所了解，回顾过去几年最重要的事件以及它们如何重塑咨询业的面貌是很重要的。

关键要点

• 最近查尔斯施瓦布（Charles Schwab）与TD Ameritrade合并，将两个主要托管平台合并为一个平台，这可能会限制顾问的选择。
• 兼并和收购是最近的一个主要趋势，而且很可能会继续下去。
• 包括Regulation Best Interest在内的新法规正在改变顾问与客户的关系，尽管并非所有顾问都同意这些变化。

charles schwab td ameritrade合并对托管平台的影响

几乎没有什么事情能像查尔斯施瓦布（Charles Schwab）和TD Ameritrade在2019年宣布的合并那样对咨询业产生影响。 作为两大托管平台之一，此次合并让许多顾问担心，未来他们的资产管理选择可能会减少。但这些担心并没有考虑到全部情况。

尽管期权可能会更加简化，使顾问能够向前推进，但交易成本也是如此，顾问将能够将这一好处转嫁给他们的客户。此外，由于两个平台的全面整合预计至少需要三年时间，顾问们将有时间适应这些变化，并在需要时寻求替代解决方案。

为什么并购正在重塑这个行业

施瓦布与TD美国贸易公司的合并是考虑到的最大的合并，但不是唯一的合并。事实上，正如HighTower首席执行官鲍勃·奥罗斯（Bob Oros）最近指出的那样，兼并和收购是一个大趋势，而且在未来几年还会增加更多。”“我们现在看到了它的预兆，”奥罗斯说越来越多的顾问不仅仅是踢轮胎，实际上签署了国家数据协议，共享数据，并获得价值的迹象，所有这些迹象都是采取行动的前兆。”

对于考虑以增长为重点的合并的顾问来说尤其如此，但这也适用于更广泛的金融服务业，包括德克萨斯州资本银行股份有限公司与独立银行集团之间的交易，该交易于2019年12月初确认为31.2亿美元。其中还包括高盛（goldmansachs）最近以7.5亿美元收购联合资本（unitedcapital）。 随着我们进入未来几年，我们可能会看到更多此类合并。

监管最佳利益如何改变顾问与客户的关系

虽然合并动摇了金融服务业，但并不是唯一的大趋势。另一个关键的进展是通过了监管最佳利益规则，该规则旨在改善对投资者的保障，并规范顾问在此过程中的行为。这项规则最初于2018年春季提出，并于2019年6月获得SEC通过，不过并未得到所有人的支持。 “监管机构的最大利益可能会损害散户投资者的利益，他们需要的是以自身利益为重的高质量建议，”Betterment创始人兼首席执行官乔恩•斯坦（Jon Stein）表示。

这项规定现已全面生效，但仍有人批评它混淆了经纪人和顾问的角色，而没有考虑他们提供的不同服务。”当然，我认为2019年咨询领域最重要的关键“趋势”是发布监管最佳利益，这可能会影响未来十年对财务顾问的监管。。。而XYPN对Reg BI的诉讼，如果成功的话，将腾出Reg BI，让顾问公司的监管重新回到未来十年的规划板上！”Pinnacle咨询集团合伙人兼财富管理总监MichaelKitches说。

信托规则的消亡

2019年发生的另一个关键事件是信托规则的复活未遂。该规定最初是2010年提出的，一直是金融界争论最多的话题之一，不少券商和投资公司尽一切可能阻止该规则的颁布。2018年6月被推翻后，这条规定被认为是死水中的，直到前劳工部部长亚历山大·阿科斯塔5月宣布，多尔正在努力复兴这一规则。目前为止，这项规定尚未通过。

虽然很难准确估计未来几年我们能预期会发生什么样的变化，但有一点很清楚：金融服务业的格局正在经历一场地震性的转变。