倫敦銀行間同業拆放利率（LIBOR）是全球最重要的基準利率，在全球範圍內被廣泛用作總額達數萬億美元的金融工具和貸款產品的參考利率或指數利率。...
倫敦銀行間同業拆放利率（LIBOR）是全球最重要的基準利率，在全球範圍內被廣泛用作總額達數萬億美元的金融工具和貸款產品的參考利率或指數利率。
倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）是一種多用途利率，它為大型銀行在銀行間市場借入無擔保短期資金以及計算全球不同種類貸款的利率奠定了基礎。
直到2014年1月31日，倫敦銀行同業拆借利率的字首是BBA，即BBA LIBOR，因為它是由英國銀行家協會（BBA）管理的。然而，2014年2月1日，洲際交易所基準管理有限公司接管了倫敦銀行同業拆借利率的管理，將其改為洲際交易所倫敦銀行同業拆借利率。
洲際交易所（Intercontinental Exchange）負責倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR），將在2021年12月31日後停止公佈一週零兩個月的美元倫敦銀行同業拆借利率，其他所有倫敦銀行同業拆借利率將在2023年6月30日後停止。
起源
LIBOR的起源可以追溯到20世紀60年代末，當時希臘銀行家Minos Zombanakis從**商漢諾威（現在是摩根大通的一部分）新開設的倫敦分行為伊朗國王組織了一筆價值8000萬美元的銀團貸款。
這筆貸款與一些參考銀行報告的平均融資成本掛鉤。該系統最終發展並於1986年被英國銀行家協會（BBA）接管，該協會將治理和資料收集相關流程正式化。
操縱
在2007年的金融危機期間，LIBOR的可信度問題首次浮出水面。當時，在其他市場利率和價格的情況下，備受追捧的LIBOR利率表現得突然出格。
在接下來的幾年裡，金融監管機構和一些公共當局調查了涉嫌操縱LIBOR的行為。這些調查過程暴露了倫敦銀行同業拆借利率的許多弱點，挑戰了其作為標準的可信度。主要觀察結果如下：
- 使用交易資料提交倫敦銀行同業拆借利率的情況有所下降。
- 編製利率的提交檔案受到銀行的“操縱”，因為這種操縱可以幫助銀行預測更好的信譽或改善其交易頭寸。
- 倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）的管理系統存在漏洞，為供款銀行提供了調整利率以適應它們的機會。治理制度缺乏足夠的透明度和問責制，導致一再企圖操縱。
儘管很明顯，在提交LIBOR時發生了一些嚴重的不當行為，但直到2012年銀行濫用其對LIBOR的影響力才有實質性的披露。對十多家銀行涉嫌操縱LIBOR展開了調查。
該名單涉及巴克萊銀行（Barclays Bank PLC）、瑞銀（UBS）、蘇格蘭皇家銀行（RBS）、匯豐銀行（HSBC）、美國銀行（Bank of America）、花旗集團（Citigroup）、摩根大通（JPMorgan Chase）、東京三菱日聯銀行（BTMU）、瑞士信貸銀行（Credit Suisse）、勞埃德銀行（Lloyds）、西德意志銀行（WestLB）和德意志銀行（Deutsche Bank）。
2012年6月，巴克萊銀行被罰款£金融****局（FSA）根據2000年《金融服務和市場法》（Financial Services and Markets Act 2000，主要是在2005年至2009年期間）對倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）和歐元銀行同業拆借利率（EURIBOR）相關的失誤處以5950萬英鎊的罰款。由於巴克萊銀行同意提前和解，因此£八千五百萬是£五億九千五百五十萬折後。
巴克萊銀行還因在2005年至2009年間篡改和謊報歐元銀行同業拆借利率和倫敦銀行同業拆借利率而被美國當局罰款3.6億美元。
惠特利的建議
2012年6月，巴克萊的調查結果公佈後不久（這隻是眾多調查中的一項），英國財政大臣委託時任金融****局（Financial Services Authority）總經理、金融行為管理局（Financial Conduct Authority）候任執行長的馬丁•惠特利（Martin Wheatley）對LIBOR的各個方面進行獨立審查。
惠特利倫敦銀行同業拆借利率審查（最終報告）提出的最重要建議是將倫敦銀行同業拆借利率交給新的管理人。根據《惠特利評論》（Wheatley Review），“英國銀行業管理局（BBA）應將LIBOR的責任移交給新的管理者，後者將負責編製和分配利率，並提供可信的內部治理和監督。這應透過由監管當局召集的獨立委員會管理的招標程式來實現。”
根據惠特利審查建議，Hogg招標諮詢委員會透過嚴格的競爭性招標程式選出了一名新的倫敦銀行同業拆借利率管理人。Hogg招標諮詢委員會於2013年年中推薦洲際交易所基準管理局（IBA）擔任新的管理機構。
洲際交易所集團（ICE）是金融界的一個知名品牌，擁有龐大的商品和金融市場監管交易所和票據交換所網路。IBA、英國銀行家協會（BBA）和其他行業組織共同努力，確保BBA倫敦銀行同業拆借利率順利過渡到ICE倫敦銀行同業拆借利率。
2014年2月1日，洲際交易所基準協會（ICE Benchmark Association）成為倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）的官方管理機構，帶來了更高的透明度，以及強有力的監督和治理框架。
底線
倫敦銀行同業拆借利率管理人的變動並沒有改變收集提交資料的過程，也沒有改變利率的計算方式。然而，由於LIBOR醜聞，洲際交易所（ICE）已經制定了停止釋出LIBOR的計劃。ICE已經確定了一個暫定日期：2021年12月31日，停止公佈一週零兩個月的美元倫敦銀行同業拆借利率；2023年6月30日，停止公佈所有其他倫敦銀行同業拆借利率。英國金融行為管理局（FCA）和其他監管機構已經建議終端使用者將LIBOR使用率從2022轉移。
