共同基金尋求將戰略與特定的細分市場相結合，這些細分市場在基金的招股說明書中為投資者概述。許多受歡迎的基金專註於廣泛的指數，如標普500指數或羅素2000指數，而其他基金則專註於收入、行業或市值。資本化基金在有目標的持有期尤其有效，因為長期市場行為傾向於跟蹤特定的資本化水平，無論是小盤股、中盤股還是大盤股。

自2009年熊市低谷以來，市場資本化以合乎邏輯的方式與年度表現保持一致，使用標準普爾指數作為基準工具。截至2019年最後一個交易日，標普100大盤股指數從該低點上漲348%，而標普500藍籌股指數上漲376%。  資本化譜的下半部分遠遠超過了這些指數，其中SP-400中型股指數上漲了409%，而SP-600小型股指數以令人印象深刻的460%領跑了所有其他排名。 

這些分層的結果，有利於中小型股，而不是大型股和藍籌股，遵循的趨勢可以追溯到本世紀初，並可能持續到下一個十年。因此，潛在投資者需要對市場資本化有很強的瞭解，才能選擇具有最大上漲潛力的基金。在這方面，讓我們根據歷史資料來研究基於資本化的共同基金的特徵以及這些工具的潛在回報。

共同基金資本化層級

按市值分類的共同基金（即小盤股、中盤股或大盤股）表示基金投資公司的規模，而不是共同基金的規模。市值的計算方法是發行在外的股票數量乘以一股的當前市價。因此，一家發行在外100萬股的公司，以每股100美元的價格**，市值將達到1億美元。

小型股基金

小型股基金通常包括市值低於20億美元的公司。然而，分界線可能會改變，基金和經紀公司之間的確切定義可能會有所不同。一般來說，小公司都是在商業運作的早期階段。它們被認為具有巨大的增長潛力，但財務狀況不穩定，也不像大公司那樣成熟。許多共同基金在未向美國證券交易委員會備案的情況下無法持有小盤股的大額頭寸，這有助於提高透明度。

小盤基金可能會波動，因為它們投資的公司不如大盤公司穩定。在市場不穩定的時候，這些基金會產生巨大的負回報，而不太成熟的公司可能會倒閉。另一方面，對於那些能夠承受風險並尋求積極增長的市場參與者來說，它們是很好的投資工具。希望增加回報的更保守的投資者可能希望將一部分資本分配給這些基金，透過與整體投資組合相比的總風險敞口來限制風險。

中盤基金

中型基金投資於市值在20億至100億美元之間的公司。中型股公司與小型股公司有一些共同的增長特徵，但至少在理論上，風險較小，因為它們規模稍大，而且更成熟。中盤基金並不總是與大盤同步波動，與小盤基金相比，中盤基金可能不太容易受到劇烈波動的影響。中盤基金可以成為投資者尋求更高回報的絕佳投資工具，而不必承擔小盤股的風險，也不必承擔大盤股中典型的指數掛鉤回報的下行風險。

大盤股基金

大盤股基金包括市值在100億美元或以上的公司，即華爾街的“大魚”。由於基金規模龐大，基金經理往往被迫模仿標普500或標普100等藍籌股基準。這是因為共同基金對一家公司的所有權水平有限制，通常不超過其已發行股份的10%。這導致大盤股基金被迫擁有與主要市場指數相同的公司。

大盤股基金對於那些擁有長期持有期並希望買入和持有的市場參與者來說，是一種很好的投資工具。它們可以為那些希望承擔較少風險的投資者帶來穩定的回報和收入，不過，對於那些試圖“戰勝市場”的投資者來說，它們並不合適

關註潛在回報

一旦你瞭解了資本化基金之間的根本區別，就有必要檢查現實世界的回報，以更清楚地瞭解什麼才是適合你的投資組合的。

晨星的中小盤基金在過去五年的表現普遍好於大盤股基金，但具體工具的成長性與價值關註度顯示出對底線業績有相當大的影響。這是像2013年至2018年這樣的牛市中的典型行為，突顯出潛在投資者需要在看似相似的基金中謹慎選擇。

三年與五年的績效比較為考試過程增加了有用的資料。三年的回顧，到2015年第二季度，分配了一個相對較長的時間框架，一個動蕩的時期，許多股票跌入下跌趨勢。整體抽樣遵循五年期回顧的分級結果，但三年期的業績變化更為明顯，小盤成長型基金的表現要比大盤價值型基金好得多。

分解它

一般來說，中小盤公司有能力透過更靈活、更有活力的業務產生比大盤股更高的回報，這些業務往往比大型企業集團更註重增長。一家市值10億美元的公司比一家1000億美元的企業集團更容易將其感知價值翻一番，這似乎是合乎邏輯的。而且，由於股票價格因素納入了市值衡量，迅速增長的市值與不斷上漲的股票價格密切相關。

考慮一下這個類比。街角的小雜貨店可能比大型連鎖店更能迅速地轉換產品以滿足顧客的需求。雖然小公司可能沒有大公司那樣的價格影響力，但他們可以根據特定的利基市場定製產品，以產生顯著的位置和客戶特定回報。

大盤股基金投資於較大的公司，而小盤股基金則投資於較小、更具行業特色的公司。因此，當你購買一隻小盤股基金時，你有機會投資於一籃子成功的街角商店，而不是一家大型公司。還要記住，投資於小公司的基金經理通常會努力確保他們的投資組合成員財務狀況良好，擁有熟練的管理團隊。

底線

對市值的狹隘關註為共同基金投資者提供了獨特的好處。即便如此，隨著時間的推移，包括增長與價值在內的其他因素也會極大地影響回報率。因此，投資者應該瞭解這種流行的市場策略所固有的風險。